华泰证券预计2020年竣工需求高景气+精装放量，消费建材中期竣工相关B端需求高景气，长期存量需求逐步释放，利好零售渠道和工程经销网络健全、定价权强的品牌建材企业，推荐蒙娜丽莎、亚士创能、北新建材、三棵树、东方雨虹。

平板玻璃供需两端改善，均价创近4年次高，直接受益竣工改善，推荐淇滨玻璃，光伏玻璃受益于下游高增长景气度有望回升，我们预计2020/21年供给缺口分别为117/242万吨，关注福莱特。

水泥受益于基建投资的复苏和房地产投资的韧性，预计2020年全国需求或增长2.5%，目前处于2002年以来第五轮行业高景气阶段，估值仍有抬升空间，重点关注Q1盈利的兑现，推荐海螺水泥、塔牌集团。