本周，又迎来一轮限售股解禁的小高潮。

数据显示，11月18日-24日，合计有43家A股上市公司限售股解禁，本期开始的流通股股数高达161.71亿股，流通市值合计高达1576.33亿元，是今年以来解禁市值的第二大高峰。

解禁市值最高的是上海银行，11月18日有65.08亿限售股解禁，对应的市值高达593.49亿元，紧随其后的中国人保合计有45.90亿股解禁，解禁市值高达318.57亿元。

其中，巨无霸中国人保的解禁，在资本市场引发轩然大波，11月18日-11月20日，中国人保累计下跌11.93%。

随着解禁小高潮的来临，上市公司的减持行为也愈发引起关注，21世纪经济报道记者注意到，近日，在不少前期已经解禁的上市公司进入了减持热潮，其中，股东通过大宗交易减持的行为非常活跃。

大宗交易活跃

数据显示，今年以来，截至11月20日，上市公司股东拟减持或实施减持的记录高达4909条，其中，11月以来的减持或拟减持记录则为779条，其中不乏刚刚在2019年限售股解禁的股东。

如今年10月刚刚解禁了3.78亿股的迈瑞医疗，仅11月就出现了15笔大宗交易，成交金额高达7.37亿元，其中12笔大宗交易的接盘方为机构席位。

减持风潮再起的当下，大宗交易作为上市公司股东最喜爱的减持方式，在A股市场上也日益活跃，2019年11月以来，上市公司股东大宗交易出现1024笔。其中，仅11月20日一天，A股市场就出现47笔大宗交易，涉及成交金额高达11.12亿元。

“相比特定股东自己在二级市场减持，通过大宗交易不仅减持数量多，而且对股价影响小，所以很多股东都比较喜欢通过大宗交易减持。”华南一家私募机构人士受访指出。

具体来看，11月以来大宗交易的上市公司大多折价率较高，根据21世纪经济报道记者整理发现，1024笔大宗交易中，成交价相对当日收盘价存在溢价的交易仅88笔，而平价转让仅171笔，剩下的均为折价交易，合计765笔，占比高达74.71%。

其中，折价率最高的南洋股份，11月18日，公司控股股东兼实际控制人郑钟南通过大宗交易减持公司股份合计2300万股，减持均价仅为13.77元(交易日收盘价为15.30元)，较当天南洋股份的收盘价折价高达18.18%，总成交额为3.17亿元。

这并非个例，11月以来折价(成交价相对于当日收盘价折价率)在10%以上的大宗交易高达268笔，涉及上市公司115家。

“我们接业务肯定是要折价的，又不是战略入股，现在受减持新规影响，要等6个月到期之后才能卖，所以现在的操作需要一定的技术。我们会根据公司的质地给不同的价格，接盘价在8.5折到9.5折都有，还要看公司质地，比如说市值在50亿或者80亿以上，有正常的经营业务，财报数据较好等。”上述私募机构人士说道。

值得一提的是，除了大宗交易减持之外，在2017年减持新规出台之后，市场上曾出现不少上市公司股东通过股份认购ETF基金实现变相减持的现象。

据统计，仅上半年，涉足ETF换购领域的A股上市公司就已多达27家，超过了之前年份换购之和。截至目前，已有超50家上市公司大股东实施了换购动作或公布了换购计划，总规模达数百亿元。