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A股将再次迎来百亿外资的集中涌入
2019-9-20 9:49:04 作者:jincvip  次阅读 分享到:

A股将再次迎来百亿外资的集中涌入。

9月23日开盘,富时罗素扩容和标普道琼斯指数纳A将同时生效,招商证券认为,这意味着被动增量资金或在9月20日收盘前集中流入,根据测算,两者将分别带来被动增量资金约40亿美元和11亿美元,合计约人民币350亿元。

标普纳A、富时扩容同日生效

自2018年6月MSCI宣布将A股纳入新兴市场指数以来,MSCI、富时罗素、标普道琼斯指数纷纷纳入A股,并正在逐步提升纳入比例,A股走向国际化的进程逐渐加快。

在此前的北京时间8月24日凌晨,富时罗素公布了其纳A计划中的第一次扩容,宣布将A股纳入因子从5%提升到15%,A股权重扩容了3倍。具体到指数成分调整上,富时罗素本次扩容新纳入87只A股,包括美的集团等大盘股14只、中盘15只、小盘50只,以及威尔药业等微小盘股8只。本次扩容将于9月23日开盘前正式生效。

巧合的是,在9月23日开盘同时到位的,还有标普道琼斯指数的纳A。

标普道琼斯指数公司在北京时间9月8日凌晨宣布,将1099只中国A股纳入标普新兴市场全球基准指数(S&P Emerging BMI指数),其中包含147只大盘股,251只中盘股,701只小盘股,不含创业板股票,预计A股在其中所占权重为6.2%。该决定同样于9月23日开盘前正式生效。

也就是说,标普纳A、富时扩容都将在9月23日开盘前正式生效,共同为A股注入活水。

招商证券认为,考虑到9月23日开盘前富时罗素扩容和A股纳入标普道琼斯指数同时生效,被动增量资金或在9月20日收盘前集中流入,根据测算,两者将分别带来被动增量资金约40亿美元和11亿美元,按照汇率7计算合计约人民币350亿元。

350亿被动资金集中流入

350亿元的被动资金集中流入,这一资金量远远超过了此前任何一次外资集中纳A和扩容,尾盘躁动或再次呼之欲出。

这主要是由于外资的mark to close交易策略,即交易价格要尽可能贴近收盘价,被动资金通常会选择在指数调整生效的最后期限才进行配置。所以,在此前的MSCI两次扩容、富时罗素纳A时,均在调整生效最后一日的尾盘出现了外资集中涌入、市场大幅波动的情况。

以2019年5月28日MSCI首次扩容正式生效的尾盘为例,当天北向资金在尾盘大举涌入MSCI成分股,净买额一度超过100亿元,从而带动A股扭头向上,三大股指在尾盘集合竞价期间被暴力拉升,上证指数收盘直线翻红并站上2900点,仅集合竞价期间的涨幅就达到了0.65%。

这种“尾盘拉升”的异象让不少资金对6月21日A股“入富”生效时的尾盘充满期待。但有趣的是,无论是6月21日A股“入富”还是后来的8月27日MSCI第二次扩容生效,“尾盘暴涨”的盛况再也没有出现。

6月21日A股“入富”,北向资金净流入超70亿元,但沪指却在快速拉升后急转直下,下跌了近0.3%;8月27日MSCI第二次扩容生效,北向资金净流入量一度在尾盘升至201.97亿元的天量,但在15:00收盘时北向资金的净流入量已经降至118亿元,也就是说尾盘集合竞价成交时约有84亿资金流出。

有业内人士向蓝鲸财经解释道,这主要是因为有众多套利资金盯上了外资扩容日。在MSCI首次扩容是尾盘暴拉的经验下,不少套利资金会在生效日前提前埋伏,然后在生效日当天的尾盘拉升后获利了结,以博取短期收益。

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