军工元年正式开启？万吨巨舰出口泰国，A股这三大领域值得关注，军工ETF成“香饽饽”。

中国对泰国出口万吨级的大型水面舰艇，某种程度上意味着高端制造正引导我国军工产品出口进入一个快速发展的新阶段。舰艇、导弹、无人机，这可能是A股上市公司在军贸出口上最具竞争力的三大拳头产品。

由于军工上市公司销售的保密性质，以及多数产品并非在A股上市公司中，投资者对军工行业的印象始终处于一种神秘状态，但相关公司的一些细枝末节，仍然能为投资者展示军工行业的某些趋势和变化，公募基金对军工的布局也体现出该行业的新气象。

9月9日，中国船舶工业集团有限公司出口泰国海军船坞登陆舰建造协议签字仪式在北京举行。这是我国首次对外出口船坞登陆舰。

制造业崛起助力军工出口

公开信息显示，截止今年6月底，我国舰艇总排水量超过90万吨，这一数字已经超过俄罗斯海军约75万吨的吨位，位居世界第二，与日本、英国、意大利三国海军吨位的总和几乎持平。

在中船集团的出口签约仪式上，中船集团总经理杨金成表示，中船集团和泰国海军拥有悠久的合作历史和丰硕的合作成果。自2012年中泰两国建立全面战略合作伙伴关系以来，两国友好关系不断深化，为中船集团和泰国海军开展更广泛、更务实的项目合作奠定了坚实基础。此次协议的签署，标志着中船集团与泰国海军的合作迈上了一个新台阶。中船集团将以先进的设计建造能力、优质的产品质量、高效的保障体系，把这一项目打造成为中船军贸品牌的“精品工程”，树立起中船集团与泰国海军、中泰两国政府、中泰两国人民友好合作的新典范。

中船集团在上述信息中并未透露出口泰国的船坞登陆舰的单艘售价。但根据泰国媒体一个月前的报道，泰国方面的预算是以40亿泰铢，相当于9亿元人民币购买一艘中国的船坞登陆舰。考虑到价格博弈，具体价格可能会较泰国方面出价略有上浮。

中国一直在为071船坞登陆舰外贸版寻求买家，该型号登陆舰在2018年底、2019年初密集参加巴基斯坦防务展、阿布扎比防务展，以吸引潜在客户。由于该型船坞登陆舰吨位高达2万吨，该笔交易达成后，将意味着出售给泰国的071船坞登陆舰，将可能成为泰国最大的军舰，超过了泰国唯一一艘航母的吨位，后者吨位只有1.2万吨。

值得一提的是，上述交易与A股上市公司也存在千丝万缕的联系，中船集团旗下资产涉及A股上市公司，目前相关上市资产正在进行重组。一些券商研报认为，重组完成后，中船集团旗下上市公司各自的角色也就明晰了：中国船舶、中船防务和中船科技这三家上市公司将分别是中船集团总装资产、动力资产、高科技和新产业平台。中国船舶将作为中船集团的船舶总装资产上市平台。中船集团旗下核心的军民船业务整合进入了中国船舶。

东北证券分析师陈鼎如指出，目前涉及军工核心主业的上市公司较少，主要为配套零部件、武器装备总装的军工厂，大量轻资产、高收益的科研院所类资产尚未实现资产证券化，未来核心军工资产证券化提升空间巨大。军工是本次国企混改的重点领域，随着体制、政策和机制等方面改革工作的深入，军工企业混改、科研院所转制等改革工作有望持续推进，为核心军工资产的证券化奠定良好的基础，资本市场也将在资源优化配置和产业协同发展方面发挥更大的作用。

招商证券分析师王超指出，从产业层面来看，资产证券化作为混改的重要方式之一，有望继续加速。2018年以来，军工企业资本运作密集，包括核心军工资产整体上市、科研院所优质资产证券化等。建议重点关注行业资产证券化相关投资机会。