“两船”合并利好兑现，军工资产证券化悄然加速。招商证券分析师王超认为，作为央企国企混改重要手段的资本证券化将贯穿全年，军工行业资产证券化大潮来临，有望不断加速推进。从政策层面看，近期行业资产证券化相关政策较为密集。如国有资本投资、运营公司试点、双百行动、多部门发声军工行业资产证券化等；从产业层面来看，军工行业资产证券化仍存较大空间，相较国外，目前国内军工行业资产证券化率整体仍偏低。从相关支持来看，混改相关国资基金陆续成立，助推行业资产证券化。

事实上，军工行业资本运作一直未断。包括核心军工资产整体上市、科研院所优质资产证券化，洪都航空拟以航空零部件业务置换洪都集团导弹资产等。目前，行业总资产口径和总收入口径的资产证券化率分别约为43%和34%，各大军工集团均有大量非上市的优质资产，各大军工集团的资产证券化率有望进一步提升。

除了资产证券化率提高作为军工板块一大看点外，估值修复同样值得期待。银河证券分析师李良认为，军工板块已经明显进入估值底部区域，且2012年底的估值水平近期已经击穿。中长期来看，目前估值水平与板块估值中枢相比，仍有一定的修复空间。在今年二季度，中证军工指数高位累计最大回撤22%，估值风险释放较为充分，中长期投资价值凸显。当前军工板块的投资逻辑与2012年基本相似，行业成长+资产证券化预期，2008年的行业估值水平几乎没有反映资产证券化预期。对比2012年以来的板块估值变化，李良认为军工板块正处于估值底部向上修复的通道，中间可能有反复，建议战略买入或逢低渐进加仓。

从多家券商观点来看，军工板块值得投资者中长期看好，其中中航沈飞、中直股份、四创电子、杰赛科技、中航电子、中航机电等被券商重点看好。