近期市场持续震荡。截至6月3日，上证综指至二季度以来下跌6.49%。机构普遍预计，市场经历了一季度的急涨后，进入结构性行情，消费与科技“花开两朵”，是基金重点布局的对象。

记者了解到，消费与科技目前是基金集中抱团的领域，但是随着行情的演绎以及各方对消费与科技行业介入的时机和程度不一，抱团现象也正在发生变化，不少基金经理正在寻求不同的市场机会，以期获得超额收益，周期个股、传媒龙头等也成为一些机构重点挖掘的对象。

在市场持续盘整之际，结构性机会正在显现。其中，截至6月3日，日常消费行业指数今年以来上涨48.20%，同期上证综指仅上涨15.89%，特别是二季度以来，上证综指下跌6.49%，而日常消费行业指数上涨3.02%。尤其是在外部环境变化以及科创板加速推进的背景下，以自主可控为代表的科技行业个股表现出色，自主可控指数今年以来的涨幅为53.84%，大幅跑赢大盘。

即便是今年以来已有不小涨幅，消费和科技仍是机构的“心头好”，中泰证券首席经济学家李迅雷日前即建议配置科技类和消费类。国金基金同样指出，短期来看，由于受外部因素影响，股市将有一定的震荡和波动，甚至会有一小段时间的持续下跌。但中长期来看，我国经济基本面良好，上市公司质量正在提升，经营逐渐规范，所以A股有望呈现“慢牛”行情。行业配置仍以大消费和科技类板块为主，坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。

川财证券分析师邓利军认为，业绩稳定、外资提升纳入A股比例及国内刺激消费政策等使得低估值蓝筹个股仍受到机构青睐，对消费类中的医药、食品、商贸、汽车等板块中的低估值个股配置较多。“科技行业的走强更显而易见，一方面是外部环境的急剧变化，自主可控成为必然的选择；另一方面是国内体制机制的创新，科创板和注册制必将带动科技行业登高望远，但是难度在于选择科技股投资标的。”有公募机构研究员表示。

统计数据显示，至一季度末，机构在消费个股上一致加仓，科技也是机构集中持有的行业。川财证券研究报告指出，一季度主动股票型基金加仓消费和TMT板块，减仓金融地产和周期板块，消费板块仍被大幅超配。重仓股集中度由“扩散”转为“集中”，持股市值前二十个股中消费板块个股占比过半。重仓股季度持仓变动中加仓排名前十的个股行业集中在消费板块，减仓排名前十的个股行业分布较为分散。

“二季度以来的操作方向是，对消费行业部分个股获利了结，对科技行业加大配置。理由是消费个股预期明确、外资加大配置、个股业绩向好、内需打开和涨价预期等，但个股股价对预期的反映也较为充分；科技行业前景明确，科创板推出、自主可控加速等等，但是大方向的明确并不意味着个股的直接表现，对选股要求较高，也容易出超额收益。”上海一家基金公司主动权益投资基金经理表示。

中国证券报记者在采访中发现，在市场由一季度的急涨快速切入二季度的盘整走势过程中，基金经理对于主动操作的兴趣并不高，报团取暖的想法则较为浓厚。“一是认为2019年市场将会是结构性机会而非普涨行情；二是2018年度的操作带来的惯性；三是行业考核机制使然。上述因素都促使基金经理们抱团，不求胜出，但求不输。”有基金经理坦言。