受投资者情绪逐步修复，5月27日至5月31日，沪深股市在经过此前连续数周的震荡下行后终现阶段性企稳，两市主要股指均出现小幅走强。而对于当前A股市场的整体运行，来自私募业内的最新策略观点则显示，目前主流私募机构对于A股市场的短期策略观点整体仍趋于中性，多空倾向相对并不明显。而另一方面，在具体投资机会方面，白马股和部分细分行业的龙头股，则再度成为私募业内的关注焦点。

私募市场研判整体中性

在上周A股市场在低位阶段性企稳的背景下，对于短期市场的进一步走向，目前主流私募机构的市场研判整体趋于中性，乐观或悲观倾向相对并不明显。

弘尚资产表示，当前A股市场的整体风险偏好仍相对偏低。A股在经过4月下旬以来的一轮快速调整后，市场整体估值基本合理，进一步大幅下跌概率较小。

鼎锋资产分析认为，由于国际环境不确定性依然较高，二季度宏观经济表现整体平淡，短期股指持续上升的动力可能依旧不足。另外，经过5月份市场的大幅调整和北向资金外流之后，市场也基本消化了主要利空因素，短期内A股市场预计将维持震荡格局。对于中长期市场趋势，该机构则强调，三季度市场可能将迎来较好的时间窗口。一方面，6月下旬后国际环境可能会有所转暖，另一方面，6月之后国内消费数据有望重新回升，企业盈利回升速度也可能相对更明显。科创板市场的揭幕，预计也将吸引一部分场外增量资金入市。

值得注意的是，随着近期外资资金净流出格局的逐步扭转，目前一些私募机构对于A股市场逐步震荡企稳的积极预期也有所抬升。基岩资本副总裁岑赛铟表示，4月中下旬以来A股市场下跌，在很大程度上受外资持续净流出的影响。但从长期来看，A股国际化进程并不会受到市场波动的影响，类似MSCI、富时罗素指数逐步提升A股纳入因子因素等动向，仍然显示外资增配A股的趋势不变。在A股市场进一步扩大对外开放的背景下，未来外资配置A股比例仍有很大提升空间。考虑到目前A股估值仍然偏低，在国际市场比较中也处于较低水平，从股息率、股权风险溢价等指标来看，对长线资金有明显配置价值，未来一段时间内外资增配A股的动力有望阶段性增强，从而推动A股市场逐步走稳。

白马龙头被看好

在目前私募业内预期短期A股市场上涨或下跌空间预计仍较为有限的背景下，绩优白马与行业龙头，仍然成为主流私募机构普遍看好的机构性投资机会。

展博投资分析指出，今年年初至4月，A股市场上涨的核心动力主要来自于流动性及风险偏好修复背景下的估值修复。而随着内外部环境的变化，市场已经由单纯的风险偏好驱动估值修复，进入到风险偏好下降、业绩为王、强者愈强的第二阶段。

弘尚资产表示，该机构现阶段在配置上将重点聚焦2018年年报和2019年一季报超越市场预期的景气板块和龙头公司。源乐晟资产则表示，未来一段时间将继续重点关注消费升级和产业升级带动下的行业龙头企业。

此外，岑赛铟进一步分析称，从外资持股喜好来看，外资偏好A股市场的消费、金融、医药等行业，并持续重仓持有相关行业的白马龙头公司，因此对此类公司股票的定价权越来越强势。尤其是今年以来MSCI和富时罗素等全球第一、二大指数公司纷纷对A股进行扩容，将继续深刻改变A股生态。