不过，这并不意味着理财子公司可以“无往不利”。“理财子公司将对公募基金产生结构性冲击，但定位的差异决定了短期内二者不会趋同。”华泰证券分析师沈娟指出。

恒大研究院亦认为，在股票投资领域，理财子的冲击存在程度以及时间的问题，首先，银行风险偏好低，擅长投资债权类资产，而股票投资风险系数较高，与银行资产配置经验缺乏匹配度；其次，从目前银行系公募基金公司的发展情况来看，虽然规模较大，然而股票投资比例明显低于行业平均。

股市或迎更多资金

另一方面，理财子公司开业，亦为增量资金进入资本市场带来更多预期。“《商业银行理财子公司管理办法》规定，理财子公司成立后可直接发行产品对接资本市场。理财子公司将对中国资本市场与实体经济形成强力支撑。预计更多理财子公司开业后，将有越来越多的增量资金进入资本市场。”建信理财拟任董事长刘兴华在接受媒体采访时指出。

“理财资金入市正是监管层面在扩展直接融资资金来源方面的尝试，通过间接融资体系向股票市场导流，推动直接融资市场发展。从积极角度看，一旦成功将资金引入股票市场，将可以改善当前二级市场机构投资者结构，提高长期资金占比，提升资本市场的融资及价值发现功能，引导市场逐步走向更加理性和健康。”恒大研究院研报认为。

总体来看，廖志明认为，在理财子公司刚开业时，因权益类资产的投研能力尚在建立之中，在股票配置上可能会偏保守，可能会优先考虑低估值、高股息、股价较平稳的板块，增量未必很快体现；长期来看，伴随着其投研能力的完善，客户结构的更加丰富，有望看到股票配置比例的渐渐提高。