5月随着云南腾冲与缅甸边境关口进行封关，禁止所有稀土业务相关商品进行进出口贸易，国内稀土产品价格继续发酵。机构指出，国内重稀土供应缺口难以弥补，叠加新能源产业的发展，稀土下游需求不断提升，稀土价格或将进一步提升。对于下游磁材企业来说，稀土价格平稳上行，也将利好磁材企业。

供给收缩 稀土价格上涨

5月14日，云南腾冲与缅甸边境关口进行封关，禁止所有稀土业务相关商品进行进出口贸易。受此影响，近日稀土永磁板块持续走强，5月21日，稀土磁材板块持续走强，五矿稀土、正海磁材、北矿科技、金力永磁、英洛华、宁波韵升、正海磁材大幅高开。等集体封板，截至收盘，板块内超10只个股涨停。港股中国稀土(00769.HK)昨天出现了翻倍行情，盘中涨幅一度超过130%。

中国近30多年来一直是全球最大的稀土出口国，但2018年中国进口了41400吨稀土，较2017年激增167%，并成为全球最大的稀土进口国，其中缅甸是最大的进口来源国。2017年-2018年，国内中重稀土因环保核查，部分矿山关停或资源品位趋于枯竭，且无扩采和新批权证，从缅甸进口中重稀土矿成为重要补充。

分析认为，2018年从缅甸进口稀土矿2.58万吨，核算稀土氧化物将近2.3万吨，对应氧化镝产量860吨左右，氧化铽产量130吨左右，占国内镝铽产量的40%。就当前形势判断，封关至少造成本年度两万吨稀土矿难以进口。氧化镝的产量下降800吨，氧化铽产量下降120吨，镝铽供需格局变化，将导致中重稀土价格上涨。需求方面，2018年氧化镝需求量1800吨。进入2019年，随着镝价上涨，需求可能出现下降，但整体供需依旧处于平衡或者紧张的格局。

此外，据行业5月13日消息称，2019年4月中国出口稀土4329吨，较3月环比减少7.08%。出口金额方面，出口稀土金额4700万美元，环比增长13%。出口均价方面，4月中国稀土出口均价9448.1美元/吨，较3月增加1677.4美元/吨，环比增长21.6%。业内表示，稀土作为重要的战略资源，镧、钆、铈均是稀土的重要品种，下游应用的不断拓展有助于稀土需求的增长。

长城证券指出，若此次中缅关口确认较长时间关闭，国内重稀土供应缺口难以弥补，叠加新能源产业的发展，稀土下游需求却不断提升，稀土价格或将进一步提升。

中信证券也认为，2018年我国稀土进口矿的量超过了整个行业矿端供应量的三分之一，其中大部分从缅甸进口，2018年缅甸进口稀土矿约2.6万吨，换算成稀土氧化物约为2.3万吨，对应氧化镝产量约为860吨，氧化铽产量约为130吨，占国内镝铽产量约40%。目测此次封关或将造成本年度约两万吨稀土矿难以进口至国内，即镝的产量或将下降800吨，铽的产量或将下降120吨，镝铽供给预期下降，基本面变化或将支撑中重稀土价格持续上涨。

从数据变化来看，东吴证券认为，当前投资者仍可继续积极关注稀土涨价带来的投资机会。

稀土下游应用： 磁材企业迎发展契机

稀土永磁为稀土最主要的应用方式，稀土永磁在手机、电脑、硬盘、汽车及航空航天等高端领域，中国是稀土永磁的主要产销国。

2018年，新能源汽车、节能家电、电动工具、工业机器人等行业为稀土永磁材料行业发展提供了重要支撑，行业发展质量不断提升，产品产量平稳增长，重点企业效益保持良好态势，晶界扩散等先进技术进一步推广，拓展了高铁用牵引电机等新应用领域。