
国信证券研究员王剑则表示,“最稳不过保险,宜长期配置。”保险行业的基本面较为稳定,其提升是确定的,且是长时期的,而其上市企业,大都属于大盘股,且流通盘占比高,短期内的股价反弹幅度自然会弱于小盘股,总体股价表现以稳为主。保险行业的龙头企业是属于短中长期的坚实标的,适合低风险偏好的资金长期持有。
王剑认为,尤其是目前龙头寿险企业的分红率已让股价具有防守性,投资机会凸显。同时,已经进入成熟期的寿险集团分红稳定,其靠着续期已经可以平稳应付短期的经济波动,在实现内部造血的同时既能继续维持业务的扩张也能持续满足偿付能力的要求,而四大寿险集团目前的分红基本都在2%左右,防御性强。同时,鉴于寿险龙头企业在2018年的新单增速收缩,其2018年要求资本的释放或超出预期,进一步提升其同期的分红力度。
值得一提的是,对保险股的配置风险,平安证券研报提到,目前主要有以下几大风险:一是新单改善不及预期风险。市场当前对开门红数据仍然保持较高的关注度,且预期后期新单数据将逐期改善,如后期新单改善不及预期,可能会对股价产生负面影响。二是利率持续下行风险。2019年对于利率端的担忧可能成为保险公司的潜在风险,长端利率下降将使得保险公司投资收益率受到影响,同时也会影响当期利润。三是权益市场下跌风险。保险公司股价走势与权益市场呈现一定的相关性,今年以来虽然权益市场大幅上行利好投资,但如果后期权益市场回调有可能使得保险公司股价下跌,同时保险公司投资收益下降且浮亏增加。