
“道理很容易理解,同样的商品在不同市场环境下,售价肯定不同。如今在牛市预期下,市场能够给出的估值水平也会更高。”蒋竞松表示。
换言之,市场环境较差时,可能只会给出20到25倍的估值,进入牛市时,估值水平便可能升到30倍。这相当于市场所给出的情绪溢价。
这是有利一面,不利因素同样存在。
沪股通持股数据显示,自2018年12月中旬开始,北上资金持有的贵州茅台流通股比例不断增加。至2019年3月15日收盘,沪股通持股市值已高达932.6亿元,占流通股比例也从2018年12月20日的7.92%上升到了9.55%。
虽然距境外投资者持股30%的上限,以及28%的“预警线”尚有不小距离,但是作为一家市值万亿的上市公司,未来外资扫货还有多大的空间?
从沪股通持股资金变动来看,外资对于贵州茅台保持谨慎的态度。
3月4日,贵州茅台尝试突破万亿关口未果后,北上资金连续4个交易日处于净卖出状态,净买入金额亦有明显缩水,上述沪股通持股比例随之开始走平。
21世纪经济报道记者注意到,前期上涨阶段,贵州茅台与指数运行表现出“负相关”效应,如2月28日沪指下跌0.44%,茅台则上涨1.93%。直至15日妖股熄火后,上述运行趋势才得以扭转。
至于,糖酒会期间,贵州茅台会释放出何种消息值得关注。