农历春节前后几个交易日A股迎来持续反弹，这其中外资持续抄底是不可忽视的重要推动力。事实上，2019年资本市场对外开放，加大引入外资也正是证监会核心工作之一，种种迹象也表明，2019年外资流入境内市场的速度和规模都将进一步提高。

2019年2月12日，美国明晟公司(以下简称MSCI)公布，MSCI指数新纳入17家公司，包括工业富联(601138.SH)、美团点评(3690.HK)和小米集团(1810.HK)等，而对于扩大MSCI指数中A股纳入因子，MSCI方面表示也将在本月底给出明确答案。

“不仅是MSCI，今年A股也将正式被纳入富时指数，加上沪深港通的通道持续有外资不断北上，今年外资将会是主导市场节奏不可忽视的一股增量资金。”杭州泽浩投资投资总监曹刚去年12月接受记者采访时表示。

扩容是大概率事件

2月12日MSCI公布了最新一期对指数成分股的调整结果，将新纳入17家公司并移除1家公司。值得注意的是，这17家公司中有12家都是中国境内的公司，包括工业富联、美团点评和小米公司、中国铝业(601600.SH)、爱奇艺等公司。

可以看到，新调入指数的境内公司占比不低，这也在一定程度上说明了MSCI方面对于境内公司和市场的关注。事实上，让市场更加关心的是A股纳入因子的比例是否可以在今年进一步扩大。

今日MSCI方面随着公告一同表示，对于A股纳入因子扩大市场咨询结果将在3月1日前，也就是本月底正式公布。

此次MSCI发起的市场咨询正是讨论是否将A股纳入因子比例从5%提高到20%，如果咨询最终通过，这一次提升的实施时间将是2019年5月和8月。

“若成功扩大纳入比例，计划在5月与8月分两步执行。结合MSCI 公布的追踪三大指数的资金流量，我们可以测算出纳入MSCI带来的潜在资金增量。假设将来MSCI再次将纳入因子从5%提升至20%，带来的增量资金约为678.6亿美元(约合4575.4亿人民币)。”中信建投分析师张玉龙12日分析表示。

那么影响MSCI判断的核心因素有哪些，记者在2018年A股纳入MSCI之际采访了MSCI董事局主席兼CEO亨利·费尔南德兹，彼时费尔南德兹透露2018年A股纳入MSCI后境外投资者的体验十分重要，这在一定程度上是未来A股纳入因子提高的重要基础。

他指出：“如果这个体验过程圆满的话，投资者能获取更好的经验，以及提升他们对这个市场的信心，我们预测更多的国际资本将会进入中国市场。”

而记者了解到，另一项影响咨询结果的内容是中国市场对外开放的程度，费尔南德兹认为：“我们要同监管层保持沟通。我们需要了解下一步中国对金融市场和证券市场开放的安排，包括进度、速度、时间表，以及决策层对金融市场开放的期待等。最终，在评估工作完成后，MSCI公司会讨论A股进一步纳入MSCI的可能性。”

2018年底以及2019年初，监管层加速金融市场和资本市场开放的力度，推出了数项政策。另外随着MSCI正式纳入A股后，富时和标普等重要指数也都向A股伸来了橄榄枝，这也侧面说明了境外投资者对于A股市场的认可。

“我认为2月底的咨询结果通过的概率很大，就我们日常和外资机构的沟通来看，目前这些机构加配境内市场的动作越来越多。MSCI势必也会利用这样的机会扩大A股的占比，抢占先机。”北京地区一家大型公募基金QDII基金经理12日告诉记者。

新年外资持续流入