ST板块，几乎每到年末和年初都会有一波像样的机会。ST板块公司自身质地都比较差，最大的炒作由头就是来自于“摘星脱帽”，按照以往的经验，四季度正是炒作这一行情的高峰期。

招商证券统计了历次壳资源炒作的涨跌情况，壳资源股在中期具有超额收益，2011年超额收益为12.5%，2013年为26.7%，2016年为17.9%。壳股往往前期高涨，在炒作阶段中后期对后市小票风格有一定的强化作用。从市场走势看，壳炒作跟后期大盘行情没有特别明显的相关关系。

不过，今年虽然在近期ST板块有所反弹，但是主要逻辑集中于股权质押风险边际改善以及超跌反弹，所谓的“摘星脱帽”概念几乎没有被提及。

“目前的政策导向对垃圾股炒作监管越来越严，特别是退市新规等政策推出，并购重组时违规操作的空间越来越小，此类股票炒作难度增加，”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示。

黄博则认为，当前市场整体低迷的情况下，“摘星脱帽”这种主题炒作的吸引力下降。与此同时，监管制度日趋完善，相关的炒作空间也变得狭窄，导致今年整体没有像样的“摘星脱帽”行情出现。

“这种情况会成为未来的趋势，特别是未来注册制等制度推广之后，壳资源价值下降，这种炒作很有可能会消失”，黄博说。