昨日，两市股指早盘窄幅震荡，午后大幅跳水。截至收盘，沪指跌1.32%，报2567.44点，成交1295亿元；深成指跌2.06%，报7597.01点，成交1811亿元；创业板指跌2.11%，报1312.72点，成交560.3亿元。两市总成交量较前一交易日增加 2.62%。

方正证券认为，这表明外在不确定性，内在政策扰动，场外资金观望为主，内在资金活跃度降低，市场情绪波动较大，信心仍有不足。短线大盘将惯性下挫，但回落空间有限，短线关注2553点附近支撑。

今年以来，除2月份、10月份资金短暂净流出外，北上资金一直保持净流入态势，年内累积净流入近2700亿，11月份北上资金流入约385亿，创6个月来新高。大盘自2449点回升以来，代表市场整体状况的中证1000指数上涨约22%，远超同期上证50指数的约6%，市场赚钱效应十分明显，难得的抄底机会，吸引了境外资金跑步流入A股。本轮行情启动以来，在政策指引下，各路资金加速流入，活跃了市场同时，也逐步化解了股票质押风险。

无论是过往，还是现在，市场是否具有活力，行情是否会走的远，不是指数所能决定，而是市场是否具有赚钱效应，有了赚钱效应，资金就会跑步流入，市场就具有了活力，否则，指数表现再好，也无任何意义，行情也不会走的长远。

当下尽管大盘走势受上证50拖累步履蹒跚，但近期市场因为有了赚钱效应而活跃，流动性形成良性循环。所以，看市场是否具备投资价值，关注的应是赚钱效应，而非指数的涨涨跌跌。我们再次强调，赚钱效应是市场能够形成合力的关键，是市场走出底部并形成趋势性上涨行情的充分必要条件。

该机构指出，受市场言论影响，加之外在不确定因素即将确定化，获利回吐更加剧市场调整压力，昨大盘走出冲高回落、震荡调整走势，个股的全线普跌，一定程度上影响了市场情绪，我们预期的2617点恰对大盘形成压力，短线关注2553点附近支撑力度，市场结构分化受政策及消息面影响较大，市场心态不稳仍制约着大盘运行方式，步履蹒跚还是大盘运行主基调。操作上，逢低关注5G、军工、生物医药及近期强势股，回避破位运行股。