对于投资而言，天弘基金认为，同品种中通过一致性评价的企业数量较多，且自身产品规模较大的企业将面临一定压力，目前存量规模较小而市场空间较大的品种有望受益。随着大量采购政策在11市的推广，医药行业投资逻辑将会发生较大的变化，从原先的二元投资体系变为三元投资体系，即扶持创新药、继续推广特色专科用药以及仿制药以价换量，医药行业的投资关注点也将逐渐从“创新药+仿制药”一致性评价，转到“创新+专科+集中采购”这条路上来，未来会有很多优质公司脱颖而出。

02、强周期酒店行业释放驱动力

酒店作为消费板块的强周期行业，近年来给市场的印象一直是“高景气与成长”。孰料步入5月份，酒店同店收入增速逐渐放缓，由前一年的“强力反弹”回归“常态化增长”。受此影响，酒店板块经历了一番调整。业界对此议论纷纷，酒店行业景气周期或将结束?

华商基金常宁对此表示，酒店行业增长的中期逻辑并未打破，本轮增长周期没有结束，至少还可以持续两年时间。在常宁看来，国内酒店行业增长的中期核心逻辑是连锁化率的提升和消费升级，也就是加盟开店和产品升级。加盟开店数量的变动主要来自于品牌的更迭和新物业的增加。

目前商旅等需求保持平稳，行业提价的主要推动力是产品升级。从目前观察来看，中端产品仍有供需缺口，部分酒店龙头的中档同店RevPAR(平均客房收益)保持中个位数增长，叠加经济型存量的更新换代，酒店行业提档升级将是必然趋势。

“总而言之，酒店行业增长的中期逻辑没有被打破，短期数据的提升还有较高的概率，结合目前的低估值，当前酒店行业存在较好的配置价值。”常宁建议，中期关注能够发展新中端产品、有存量升级预期且有一定品牌力的龙头酒店企业。

03、军工改革落地值得期待

军工板块近来呈现“澎湃”之势，华商基金研究员杨志栋对此分析表示，从基本面观察，军工板块景气度显著回升，订单情况持续改善;军工中报业绩表现亮眼，部分标的的利润端增速超出预期，产业链景气得到进一步验证;此外，部分军工企业出现大股东增持的行为，这也在一定程度上释放出军工集团看好企业未来发展前景的积极信号。

站在当前时点，军工板块基本面独立于国际形势和经济周期，板块业绩向好趋势较为确定，估值处于历史较低位置，向前看，军工改革落地值得期待，推荐关注有较高内生成长确定性、且估值与成长性匹配度高的军工标的。