万联证券预计，短期内医药板块很难获得超额收益，大概率呈现震荡调整格局。但短期调整依旧不改看好行业未来发展的中长期逻辑：人口老龄化背景下的疾病谱变迁、消费升级背景下的优质医疗服务需求等。短期投资建议：注意仓位控制，可关注“两票制”影响逐步消退、业绩和估值同时处在底部阶段的医药商业板块的投资机会，同时适当关注中报业绩超预期的优质医药个股。

或围猎消费基建股

泰康资管一位人士指出，当前市场仍面临诸多不确定性因素的负面压力，但在经历连续调整之后，无论是价值还是成长，无论是纵向比较还是横向比较，权益类资产的估值都具备了明显的吸引力。随着短期利好的逐渐增加，权益市场预计会逐步筑底，随时酝酿着反弹的可能。

该人士表示：“当前应保持战略耐性，等待不确定性的明朗。中期，考虑外部的不确定性偏高、内部经济的内生增长动能疲弱、政策对冲下滑空间和意愿都有限，建议保持战略耐性，做好仓位管理，甄别个股质地。短期预计市场会继续筑底，建议等待内外不确定性的进一步明朗之后再择机布局反弹。”

国寿资管认为，近期单日大幅涨跌可能会反复出现，无需惊慌，这对短期资金是逆向操作的博弈机会，对长期资金而言，当前点位皆处于战略配置区间。

对于下半年的投资策略，一位险企资管人士认为，当前资金流入有限，大盘大概率会延续上半年的“存量博弈”，修复性行情还需等待。在投资风格上，要更多考虑A股纳入MSCI之后的风格转换。经验表明，日韩股票在纳入MSCI以后，中长期的波动就相对减少，投资偏好更多集中于中大盘股。因此，预计下半年(至少三季度)机构会回避仅靠概念支撑的中小股，抓有实质业绩支撑的成长型个股。在行业选择上，主要偏好基础消费和一级科技龙头。

“虽然生物医药严格来说也属于大消费类，但我认为有必要把大消费跟基础消费区分一下，目前来说，我更为看好的是基础消费，简单讲就是和老百姓生活最相关的衣、食、住、行，因为在市场环境不好的情况下，刚需类的东西会更受关注，比如近段时间涪陵榨菜的表现就十分抢眼。”一险企资管人士说。

国寿资管则认为，从季度视角来看，基建链是最确定的主线。考虑到最近国家科技领导小组的成立及两部委部署扩大升级信息消费，短期内TMT板块受到追捧的概率更大，而前期交易拥挤的消费板块抗跌能力较弱。