需求方面，地产和基建是影响短期估值波动的主要指标。华新水泥和海螺水泥估值远低于以往景气周期的时候，主要因为目前市场对基建和房地产的预期都比较悲观。不过，随着日前资管新规的配套细则文件的出台，以及昨日央行开展5020亿元一年期中期借贷便利(MLF)操作，资金紧张的局面将有所改善，这些政策也有利于基建预期的改善。
