独角兽作为证券行业的专用名词，产生到现在已经有好几年了。2013年，美国一家投资公司的投资人，在撰写研究报告时，给在私募和公募市场上估值超过10亿美元的创业公司起了个名字叫“独角兽”，形容其稀有且高贵。后来，著名的《财富》杂志也使用了这个名词，并且把它刊登在封面上，于是乎在华尔街就广泛流传开来。2017年胡润发布了“大中华区独角兽指数”，从而把这个概念正式引入中国。

当时恐怕也没有人想到，不到一年之后，独角兽题材在中国资本市场大行其道，凡是投资者无不在谈论独角兽，虽然到现在还没有几家独角兽公司上市，但市场上已经形成了庞大的独角兽概念，其他股票与之相比，大都黯然失色。这不，一段时间来，市场上仅有的一些活跃资金，大都涌向了独角兽题材股，被称为独角兽概念第一股的药明康德，更是连续16个涨停，让侥幸中签的投资者赚得盆满钵满。然而，这些都是在市场处于存量博弈的状态下出现的，当资金无休止地涌向那些独角兽题材股时，就大盘而言难免因为资金的匮乏而导致下跌，呈现出一种颇为极端的结构分化。当然，从某种角度来说，市场出现分化也是难免的，对于投资者来说，如果能够抓住其中的强势股，那么也能够获取收益。于是，这里的问题也就归结为，独角兽是否能够成为中国资本市场上最重要的投资品种，它能否担当起引领A股运行的角色，以及现在的投资者可否放心大胆地投资独角兽股票。

就第一股问题而言，答案似乎是否定的。毕竟，独角兽公司的数量并不多。在首创独角兽概念的美国，2003年到2013年间，只出现过不到40个符合条件的独角兽公司。按照胡润排行榜，2017年大中华地区的独角兽企业是120家。而境内管理部门也对中国版的独角兽企业有自己的标准，即估值在200亿元人民币，年主营业务收入不低于30亿元人民币。这个标准其实要比海外高不少，这样算下来，现阶段真正能够以独角兽名义上市的公司，数量是较为有限的，相对于目前两市总共3500多家上市公司的规模，其份量有点轻，而且在行业分布上更多是偏向于成熟度还不是太高的新兴产业，因此不太可能成为市场上最重要的投资品种。以现在股市的格局而言，传统行业还是占有很高的比例，也有相对比较稳定的投资群体，因此不至于会出现千军万马都涌向独角兽的局面。

不过，尽管如此，市场对独角兽的关注程度毕竟还是比较高的，因此就第二个问题来说，它在某个阶段成为市场上最热门的品种之一，并且得以引领行情运行，这种可能是存在的。譬如现在，独角兽概念的品种就比较火，其题材的泛化也的确拉动了一批相关的股票，反过来与之没有什么关联的公司则遭受较为严重的抛压。这样，人们似乎也可以说，是独角兽概念在主导行情。只是，大家还应该看到，这种状况毕竟是短期的，独角兽相对有限的规模，不可能在市场上长期占据主导地位。在海外市场上，到现在为止也没有出现过独角兽股票统领行情的局面。毕竟，从行情运行的角度来看，独角兽缺乏拉动行情整体行情的能力，而市场本身最后还是要走向平衡的。至于最后一个问题，也就是独角兽公司能否放心地进行投资，显然答案也是否定的，虽然独角兽公司基本分布在新经济领域，从行业成长性来说都是不错的，而且它们大都也往往有过良好的发展，但与此同时，独角兽公司也普遍存在一些不够完善的地方，按照传统的财务分析模型，有的甚至在一些基础指标上也是很糟糕的。换言之，独角兽企业在某种程度上有着较大不确定性，即便现在经营规模已经做得不小了，但还是不能说都很成熟了，这就决定了它们的业绩会存在出现较大波动的可能，所以不管怎么说，它与蓝筹股相比，达不到放心投资的要求。