上周最后两个交易日苹果股价连续重挫，上周四跌近3%，上周五跌超4%。昨日A股苹果概念跟随下跌，收盘跌超3%，创年内新低。部分股票也大幅下挫，江丰电子、欧菲科技两只股票跌停，立讯精密、科森科技、信维通信等多股跌超5%，苹果概念板块一天市值缩水超360亿元。

全球手机产业链

景气度堪忧

苹果产业链，乃至全球智能手机产业链的景气度，正越来越受到挑战。日前，作为苹果处理器主要制造商的台积电发布了低于分析师预期的第二季度业绩展望，并预计今年全球半导体行业增长5%，低于原先预计的5%-7%。苹果公司的iPhone智能手机出货量预期也被下调。摩根士丹利将苹果公司2018年二季度的iPhone智能手机出货量预期下调至3400万台，此前预期4050万台。

国内手机产业链景气度也持续低迷。根据中国信通院数据，国内智能手机出货量已经连续13个月同比下降，且近几个月同比更是悬崖式下跌。数据显示，今年3月份智能手机出货量为2808.3万部，同比下降28.6%。今年2月份智能手机出货量为1750.5万部，同比下降37.1%。

部分概念股业绩预降

盈利预期下调

行业的不景气正在影响部分上市公司的业绩。数据宝统计显示，截至最新数据，已经有3只概念股披露一季报。其中，作为苹果声学元器件供应商的歌尔股份业绩或许更有代表性。其一季度净利1.84亿元，同比下降38.55%，中报预降20%至40%。公司中报预告中声称，重要客户智能手机新机型销售不达预期等因素导致业绩变动。

此外，27只股票发布了一季度业绩预告。其中，17只股票预增，6只股票预降。虽然有多达17家相关公司一季报预增，但部分公司的业绩预期也被机构下调。以欧菲科技为例，近期有6家机构下调其今年业绩预期，同期只有两家机构上调业绩预期。另外，信维通信、立讯精密等多只个股也出现了较多机构下调业绩预期。

A股港股相关概念下跌

多股股价快速腰斩

持续数年大牛的苹果概念股正走下神坛。在上周五苹果股价重挫的背景下，昨日苹果概念板块指数下跌3.2%，创出年内新低。部分股票也大幅下挫，江丰电子、欧菲科技两只股票跌停，立讯精密、科森科技、信维通信等多股跌超5%，整个板块一天市值缩水超360亿元。

港股市场相关股票也大跌。舜宇光学科技收盘重挫近7%，瑞声科技、丘钛科技等个股跌近2%。

有的股票已经下跌了较长时间。安洁科技自去年10月见历史顶部以来，6个月中有5个月股价下跌，近一年高点以来大跌近64%。科森科技走势也不遑多让，最新价较近一年高点大跌60.27%，此外，长盈精密、超声电子、精研科技等多只概念股最新价较近一年高点腰斩。

整个手机产业链的不景气，其实早在去年初就有了苗头，而相关股票股价却在去年三季度前一直创新高。可见，股价与基本面并非完全正相关。而今，在股价持续调整的背景下，是否对负面信息也过度反应了呢？

部分股票的市盈率已经较低，歌尔股份最新静态市盈率不足17倍，环旭电子市盈率也不足20倍。另外，德赛电池、爱施德、超声电子等多只股票市盈率不足30倍。

行业的基本面也可能会发生些许变化。中金公司近期发布研报认为，3月底国内手机品牌HOV和小米的新机型发布，将带动手机出货量增长，预计 4月份出货量降幅收窄，5月份出货量有望恢复正增长。鉴于以上因素，中金公司持续谨慎看好消费电子板块，建议关注4月业绩期后一致预期下修，认为5月可能是较好建仓时点。