同时，刘士余和现任央行行长、证监会原主席周小川曾长期共事。2003年左右，周小川曾兼任国有商业银行改革领导小组办公室主任，刘士余则担任副主任。

央行以及银行体系内部对他评价——“善于平衡和协调各方面利益关系，懂政治，情商比较高”。

2016年9月，为贯彻落实中央扶贫工作会议精神，证监会为贫困地区企业上市开通了“绿色通道”。符合条件的贫困县企业IPO可以不用排队，“即报即审、审过即发”。虽然市场一度有声音质疑其公平性，但在很多人看来，刘士余将IPO与党中央号召的“精准扶贫”挂钩，一石二鸟，足见政治智慧。

在很多下属眼中，刘士余很务实、“实事求是，不会搞虚的东西”。

多位与刘士余接触过的金融机构人士向《财经》记者表示，刘士余作风务实低调，喜欢亲赴一线调研，在实践中形成有针对性的监管思路。

在媒体眼中，刘士余有着非常鲜明的人格魅力，低调谨慎却又幽默直爽。全国“两会”期间，被媒体追问如何支持新经济企业发展时，刘士余风趣回应：“你们觉得好吗？那就咱们一起干呐！”

对于从严监管是否过度的问题，刘士余说，“这个得由你们来评价，不是我认为。如果你们觉得监管力度过头了，就告诉我；如果力度还不够，证监会就要尽一切努力，加大监管力度。”

全国人大代表樊芸等代表就“强制退市”“独角兽企业回归”等问题四问证监会。当时笑而不语的刘士余会后专门打电话邀请代表到证监会座谈。“欢迎你们提建议”成了刘士余对外的常用语。他一直试图从更多角度得到更广泛的理解，以便为改革赢得更大的空间。

不可否认的是，刘士余执掌的证监会监管方式更灵活，更接地气，与市场、舆论的互动进入了一个新的阶段。只是监管的边界尚待更好的厘清和把握。

有专家建议，监管部门应当关注市场情绪与理性建言，不能对市场主体行为进行过度干预，但也无须迁就市场的不合理要求，要坚持严格并持续履行自身监管职能，正确的方向不应改变。

新证监，新挑战

此轮机构改革，银保监管合并、证监会得以保留，市场解读为当下资本市场发展的任务十分艰巨。

对于证监会的独立，业界预期，这意味着中央对扩大直接融资寄予厚望，证券市场未来在中国经济中将发挥更加重要的作用。党的十九大报告指出，深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。

目前我国间接融资占比过高，直接融资不足。不断扩张的间接融资滋生了金融风险，也推高了实体的融资成本，不利于实体经济的发展。将银监保监合并，证监独立，有利于在规范间接融资的同时，更好地推动直接融资的发展，服务于经济转型的目标。

IPO注册制改革迟迟未能完成，亦被认为是证监会得以保留的重要因素。

今年2月23日，受国务院委托，刘士余向全国人大常委会作说明，建议股票发行注册制授权决定期限延长二年至2020年2月29日。刘士余说，目前在多层次市场体系建设、交易者成熟度等方面还存在不少与实施注册制改革不完全适应的问题，需要进一步探索完善。

在很多业内人士看来，实施注册制的大方向不会变，推迟两年执行是为了更好的完善前提条件，做好充分的准备，避免仓促推出对市场带来冲击。

未来证监会的重要工作之一就是迎接“独角兽”的归来。“两会”期间，被问起新经济和独角兽问题，刘士余回答说，会设置相应的制度安排，创造工具迎接独角兽企业回归A股。