1月12日，值得纪念，沪指收盘小幅上扬0.11%，不仅继续牢牢站稳在3400点上方，而且日线爆拉十一连阳，为1992年以来的第一次。不过，记者对比发现，结构性行情并未明显改变，今年以来的罕见连涨行情中，依然有超过四成个股亏钱，多数股民继续踏空。

有专业人士表示，如果投资者对当前结构性行情把握不准，可以选择一些过往业绩不错的基金经理管理的基金产品。

3月12日起A股质押率不得超60%

近年来，由于众多中小创股价持续下跌，使得股权质押风险逐步暴露，甚至部分股东出现满仓质押，面临控股权转移的尴尬。不过，这已经引起监管层关注，沪深交易所和中登公司发布的最新规则显示，从今年3月12日起，A股股票质押率上限不得超过60%。

上述三大机构12日发布了新修订的《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》。同原有的办法相比，新办法出现不少修订。其中，进一步聚焦服务实体经济定位，明确融入方不得为金融机构或其发行的产品，融入资金应当用于实体经济生产经营并专户管理，融入方首笔初始交易金额不得低于500万元，后续每笔不得低于50万元。而且不再认可基金、债券作为初始质押标的。同时，强化风险管理，明确股票质押率上限不得超过60%，单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%，单只A股股票市场整体质押比例不超过50%。另外，在业务运作方面，新的办法明确证券公司开展业务的资质条件，要求证券公司建立融入方信用风险持续管理及资金用途跟踪管理机制。值得注意的是，为减轻对存量业务的影响，将适用“新老划断”原则。

沪深交易所和中登公司表示，在新规正式实施前，证券公司应按照相关要求及时完善内部管理制度、修订业务协议、改造技术系统、做好投资者教育和规则解释工作，确保规则平稳实施。

“今年A股有一件大事情，就是上证指数实现了1992年以来的十一连阳。但在坐的有多少人实现10%的收益？”在周末的某券商投资者培训课上，有投资顾问向现场的股民提问，20多人中间仅有两个人表示勉强超过10%。数据显示，在A股指数罕见持续上涨中，仍有超四成个股下跌，结构性行情暂时并未改变，真正赚钱的股民并不多。

最新收盘，上证指数报收报3428.94点，深成指报11462点，创业板指数报1785.70点，而中小板指数报7755.69点。沪深两市合计成交4611亿元，同前一交易日有小幅萎缩。

值得注意的是，自2017年12月28日以来，上证指数连续报收11根阳线，而个股表现继续分化。剔除2017年12月26日以来上市的次新股，两市3256只在交易日的个股中，上涨股票为1920只，占比58.97%。下跌的股票有1333只，占比为40.94%。

赚钱的散户不多

“根据我们对客户的了解和摸底，这一波强势行情中，真正赚到钱的散户并不多，主要还是机构赚钱，或者相对成熟的散户。整体上，2017年A股结构性行情在新的一年并没有明显改变。预计十一连阳之后，分化会加剧，下一周二八行情或一九行情的概率比较大。大家需要谨慎。”上述这位投资顾问表示。