此外，从资金偏好来看，东吴证券指出，单一风格或主题的市场演绎往往会经历“折价-合理-溢价-泡沫”，最初的诱发因素到中后期往往会放大。实际情况也在印证这点，单从潜在入市资金偏好来看，2013年至2014年股市增量募集基金主要来源于成长风格的基金，这批资金天然偏好小盘股，与之类似，2017年以来增量募集资金主要来源于蓝筹风格的基金，这批资金也天然偏好蓝筹。

总体来说，尽管不少投资者今年因蓝筹获利较为丰厚，但在本轮回调后却依然对蓝筹板块表现出浓厚兴趣。A股价值蓝筹显然并未高估，离真正的泡沫化还有明显距离。因此从保卫前期收益的基础出发，整体配置上仍以偏于稳健为主，因此短期内蓝筹依然将是资金主战场。

中小票不乏机会

2017年在“以大为美”的市场风格下，市场上演了“冰与火之歌”，以上证50指数、沪300指数为代表的大盘蓝筹股走势显著优于以中证1000指数和创业板指为代表的中小盘股；上证综指、中小板指、深证综指同样相对创业板指与中证1000指数取得超额收益。在申万风格指数中，大盘股的涨幅亦领先于中盘股、小盘股；剔除新股、次新股后的2929只A股仅有668只年内上涨，截至2017年12月6日，A股涨跌幅中位数-20.23%，呈现出明显的结构化行情。

西南证券表示，从估值来看，通常A股不同市值的公司与估值存在显著负相关。即市值越大，估值越低，市值越小，估值越高。而2017年却是小市值公司溢价快速消退的一年。当前中小型市值的公司估值与大型市值公司快速靠拢。50亿元以下市值公司的估值回落到1000亿元以上市值公司的近3倍左右的水平，而中型市值的公司估值回落到大型市值公司的1倍多一点的水平。如果考虑到中小市值公司的业绩增速显著高于1000亿元以上市值的大公司，那么两者的PEG在2018年将出现显著接近。

中金公司指出，11月初以来，全球主要市场似乎是同步出现了价值风格开始跑赢成长风格的现象。其实，今年的大部分时间，A股价值与成长风格的相对表现，与外围主要市场的走势是反向的。即全球主要股市今年多数时候都是成长跑赢价值；但A股则相反，多数时间都是价值跑赢成长，特别是上半年。今年下半年以来，A股在消费、科技、医药等偏成长性质的板块的带领下，出现了成长跑赢价值的现象，跟全球主要市场趋势趋于一致。但到最近几周以来，A股与全球性市场一道出现了价值开始跑赢成长的现象。虽然各地市场的具体原因各有细微差异，但总体上看，全球主要经济体经济增长预期更加明确、通胀预期抬升、价值风格偏落后持续了一定时间，是价值风格开始跑赢成长风格背后共同的原因。近期全球主要债市在增长更加明确、通胀预期有所抬升的情况下，共同出现了一轮调仓，以金融特别是银行、原材料等为代表的价值股受到了市场的关注，而之前已经跑赢较多的偏科技、消费、医药等领域的个股则出现了一定的获利回吐，这是近期价值风格跑赢成长风格的背景和根本原因。

针对后市，该机构进一步认为消费、医药、科技等代表的消费升级、产业升级等趋势是中国最持续的中期趋势，不少优质成长股在风格转换的背景下估值已经到达合理区间，这将为长线投资者提供很好的介入机会。