巨头销售额快速增长的背后，是地产业的剧烈洗牌与行业集中度迅速提升。不仅地产如此，最近两年，互联网、钢铁、水泥、化工、零售、电子、食品饮料等诸多行业，市场集中度均在迅猛提高。据华泰证券统计，去年以来有近10个行业的集中度拐点向上。

敏锐的资本已抢滩布局龙头公司。今年以来，贵州茅台、中国平安、中国神华、美的集团、伊利股份、恒瑞医药、京东方等一批行业龙头公司股价涨幅可观，不少公司股价甚至已经翻番。龙头企业获得了产业与资本双重滋养，中国经济正加速步入龙头经济时代。

追逐龙头股

据最新统计，上周约有67家市值超过200亿元的龙头公司股价创出了历史新高。它们联袂续写着波澜起伏的龙头行情。

今年市场上最耀眼的两条投资主线，一条是漂亮50，另一条是周期股，而持续引领行情的，正是那些耳熟能详的龙头公司。如贵州茅台今年来累计涨幅达75%，“宇宙行”工商银行同期累计涨幅达50%，全球MDI巨头万华化学则悄然涨了115%.在港上市的内地股也是龙腾虎跃，腾讯控股今年累计涨幅87%，地产巨头碧桂园同期涨幅达217%.

群龙并起的苗头，早在一年前就有市场人士预见了。华泰证券首席策略分析师戴康在去年8月就率先提出“以龙为首”这一投资主题，并坚持至今。

“大资金青睐盈利稳增的龙头公司。”有研究员对记者表示，今年股市行情的一个核心是看重利润，无论是漂亮50还是传统周期股，股价上涨的背后都有利润增长在支撑。

较为典型的是钛白粉行业。随着佰利联完成对龙蟒钛业的并购重组，加之众多小厂因环保问题而退出，钛白粉行业集中度快速提升，龙头企业的议价能力大增。自去年以来，龙蟒佰利等龙头公司几乎每月都发布产品涨价公告。龙蟒佰利预计前三季度盈利18亿至19亿元，龙头的盈利效应开始体现。

机构对龙头的追捧，还反映在调研频次上。据统计，安防龙头海康威视今年以来已接待机构调研1311次；京东方今年以来获得403次机构调研。反之，绩差公司门可罗雀，股价跌跌不休。

兴业证券研究所副所长、全球首席策略分析师张忆东认为，无论是中概股龙头，还是具有全球竞争力的A股公司，其盈利都将伴随中国经济转型升级，迅速步入反转通道。

一家擅长资本运作的公司投资部负责人日前告诉上证报记者：“我们现在只做真正有影响力的并购，也就是做完后，在行业内的全国排名肯定是数一数二，全球也能排得上号，否则就不做。”

集中度提升

龙头企业盈利明显提升，与行业洗牌密不可分，最典型的要数房地产业。

去年以来，房地产市场土地资源迅速集中到少数优势企业手中。地产巨头们几乎包揽了全国一二线城市的土拍市场，中小房地产公司已很难拿到土地。据中国指数研究院数据，今年前9个月，位居前十的房企拿地总金额高达8634亿元，占前50强房企的51%，大型房企的土地资源优势愈发凸显。华创证券分析师袁豪统计，2010年至2015年，15家主流房企在6年中的平均拿地面积在全国300个城市中占比约为10%，2016年上升至22%，2017年上半年上升至37%.“2010年至今，龙头房企拿地集中度大幅提升，近30%的小房企离开土地市场。”

零售是老百姓日常生活中熟悉的另一个行业，过去几年也经历了互联网公司的“颠覆”。“曾经满大街的小店，卖衣服的卖鞋袜的，现在都到哪儿去了，都到网上去了！”有零售行业研究员介绍，电商的快速发展确实对实体店造成了较大冲击，加速了行业洗牌。

少数拥有核心竞争力的零售企业借机崛起。如永辉超市，今年上半年公司营业收入达到283亿元，净利润超过10亿元，公司在全国21个省市布局了约550家门店，并仍在进一步高速扩张，市场占有率显著提升。

钢铁、水泥等传统行业上演着同样的故事。据中国数字水泥网信息，水泥行业前十大企业市场份额已由2010年的31.5%提升至2016年底的57%.

与龙头企业的快速扩张相反，部分行业中小规模企业销量增长缓慢，甚至不升反降。随着市场集中度进一步提高，龙头企业不仅赚取增量利润，而且还瓜分被挤出市场的同行的存量份额。

有接受记者采访的券商人士指出，良好的竞争格局下更容易出现大市值公司，例如家电和电商呈现出“寡头形成→盈利能力提升→寡头优势凸显→业绩提升”的成长逻辑。

这种龙头效应反过来又刺激了企业的龙头情结，启迪桑德董事长文一波谈及产业布局时明确表示：“如果在这个细分行业做不到前三，我们就坚决退出。”

竞合新时代

“龙头企业市占率快速提升，大致有两方面原因：其一，优胜劣汰规律在发生作用，我国经济经过几十年的发展，部分行业出现巨头是必然的。其二，供给侧改革加速了行业洗牌，严格的环保督查等提高了行业准入门槛，资源和市场进一步向龙头企业集中。”武汉大学金融学院一位研究员向本报记者分析。

张忆东指出，以供给侧改革为代表的供给结构调整，以及消费升级的需求结构调整，加速了产业之间和产业内部的优胜劣汰，有利于行业竞争力强的龙头企业的崛起。

一个新趋势是，当行业龙头崛起之后，行业龙头之间的合纵连横、跨界融合密集上演。腾讯牵手广汽、阿里巴巴结盟上汽集团、京东投资永辉超市、美的集团并购库卡公司，诸如此类的竞合动作，正催生新经济、新业态。

龙头经济崛起之时，企业家精神及其担当亦愈发闪耀。

马云近日表示，企业家要有发展经济的能力，要有赚钱的能力，但企业家不是为钱而存在的，一个现代化强国，必须有一批积极担当，以富民强国为己任的现代企业家。

国内工业控制龙头企业汇川技术董事长朱兴明对上证报记者表示：“供给侧改革和产业转型升级，最终要由行业的龙头公司来落实，这是行业龙头公司的使命。”

正是在这些综合因素的推动下，我国已经有一批企业在全球经济中占据举足轻重地位。比如，腾讯、阿里已经深刻改变世界互联网格局，再如挖掘机行业，全球前八强有3家是中国品牌，其中三一重工市占率超过20%，位列全球第一。通过强强整合而诞生的中国中车、宝武股份等大型央企，在世界舞台的话语权更是远胜从前。这是中国经济步入新时代的一个影像，亦是中国企业走向全球的新起点。

中国股市中长期向上通道已打开

今天，东方证券、海通证券在上海证券报刊发文章认为，中国股市迎来新时代，中长期向上的通道已经打开。

东方证券分析认为，中华民族距离伟大复兴的梦想越来越近，在此宏观大背景下，中国股市也迎来新时代，中长期向上的通道已经打开。经济增长动能趋势形成，为股市中长期的稳健上行打下扎实基础。(1)供给端迎接“质量时代”。上、中、下游产业集中度全面提升，为中国供给提高效率和质量提供基础环境。“质量时代”成为供给侧结构性改革下阶段重要任务。(2)推动更高质量发展的新窗口不断出现。雄安新区、特色小镇、粤港澳大湾区等，成为酝酿各个方向质变的抓手，突破既往发展桎梏，实现更平衡、更充分发展。

海通证券分析认为，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。近几年，一个积极的现象是，在经济增速平稳的背景下，企业盈利明显改善。以上市公司数据为例，全部A股净利润累计同比已经从2016Q2最低的-4.6%提高到2017H1的16.3%，ROE(TTM)也从9.4%回升到10.1%。经济增速平稳、企业盈利上升的特征，是新时代的特征，这是经济结构调整、产业转型过程中出现的特征。

今天值得关注的财经要闻还包括：

一、证券要闻：

人社部部长：明年划拨国有资产充实社保基金

10月22日，在十九大第五场记者招待会上，人力资源社会保障部党组书记、部长尹蔚民表示，针对老有所养，从我们社会保障角度来看，我觉得有两个硬骨头，或者叫难点。第一个难题，怎么样能够让所有的人都能够参加养老保险，进一步扩大覆盖面。第二个难题是养老保险基金的可持续发展问题。尹蔚民还表示，将划拨国有资产充实社会保障基金，使社会保障基金这个蓄水池能够越来越大。

发改委主任：全年6.5%左右增长目标预计将顺利实现

“举世瞩目的辉煌成就，”21日，在十九大新闻中心举行的记者会上，十九大代表、国家发展改革委主任何立峰对过去五年的经济成就作出如此评价。几组数据给出了有力的证明：从2012年的54万亿元到2016年的74万亿元到今年有望实现超80万亿元，过去的五年，是我国经济总量迈上新台阶的五年。“今年以来，经济稳中有进、稳中向好的趋势继续巩固，预计全年6.5%左右的预期增长目标将顺利实现，并能够争取更好的效果，”何立峰说。

央行行长周小川提防范明斯基时刻，有何深意？

应该说，明斯基时刻比灰犀牛更加具体，因为灰犀牛可以有很多指向，而明斯基时刻更多时候指向的是金融系统，指向的是资产价格，更具体说，明斯基时刻，就是资产价值崩溃的时刻，而这个时刻来临的前因正是经济长时期稳定可能导致的债务增加、杠杆比率上升。

公开讨论明斯基时刻，其实正是表明对去杠杆、降债务、稳定金融系统的重视程度，无论是黑天鹅，还是灰犀牛，还是明斯基时刻，都是拿来警示市场的，要理性预期，不要非理性繁荣。

消息称上海自由贸易港初步方案已成形并上报

建设自由贸易港，上海仍处于先行先试的地位。多位知情人士对上海证券报记者透露，上海相关部门已形成了探索自由贸易港区建设的初步方案，并已上报。

中国政府总资产大致1.8倍于GDP，完全能够覆盖总负债

中国社科院财政税收研究中心课题组发布的《中国政府资产负债表(2017)》显示，在中国政府总资产中，即使考虑社保基金缺口，政府总资产完全能够覆盖总负债，且还有较大空间。2010年至2015年，中国政府总资产规模达到百万亿元以上水平，2015年超过125万亿元，与当年GDP之比超过180%；平均来看，中国政府总资产大致1.8倍于当年GDP，体现政府资产长期稳定的发展趋势。

宁夏出台房产税实施细则，别慌：你不用交！

近日，宁夏回族自治区人民政府官方网站发布《宁夏回族自治区房产税实施细则》(以下简称《细则》)，《细则》明确宁夏房产税在城市、县城、建制镇和工矿区(包括各类开发区、各类园区)范围内征收，新细则自2018年1月1日起执行。《细则》还明确，房产税依照房产原值一次减除30%后的余值计算缴纳的，税率为1.2%；房产出租的，以房产租金收入为房产税的计税依据，税率为12%。

不过个人所有非营业的房产、宗教寺庙自用房产等是被包括在免税范畴内的。

证监会：严打上市公司并购重组内幕交易

证监会网站20日消息，近日，证监会依法对1宗内幕交易案作出行政处罚。证监会强调，上市公司并购重组过程是内幕交易的高发领域，有的甚至隐藏有市场操纵行为，相关主体在利益驱使下突破法律底线，攫取非法利益，侵害中小投资者合法权益，证监会对此类行为将始终予以重点监控和严厉打击，决不让任何一个以身试法者有机可乘、有利可图。

十九大报告引全球政商界关注，中国股市进入黄金十年

近期重磅利好政策不断，A股市场也大受鼓舞。以上海“自由贸易港”为例，消息一经报道，就成为市场关注的最大热点。此外，业内机构对环保、农业、军工等各个领域的发展前景也表示乐观。有券商分析师的观点认为，中国股市将进入真正的“黄金十年”。

MSCI改造现有A股相关指数：纳入A股指数下周发布

据报道，在明年将A股纳入旗下新兴市场指数和全球指数以前，MSCI先开始改造现有的A股相关指数。美国时间本周五，MSCI明晟宣布，将于本月23日发布纳入A股的指数MSCI China A Inclusion Indexes。另外，现有MSCI中国A股指数明年将重命名，明年还将发布新的MSCI中国A股指数，仅追踪互联互通机制涵盖个股。

年报预喜股渐成市场资金新目标

随着三季报工作的陆续展开，尽管刚刚进入四季度，不少公司2017年的全年业绩预期已逐渐开始和投资者见面。截至10月19日，目前两市已有52家公司提前公布了年报业绩预告，从预告类型看，预喜公司合计43家(包括预增、略增、续盈、扭亏)；预忧公司合计6家(包括预减、略减、首亏、续亏)；另外宏达矿业、横店影视、翔港科技全年利润盈亏尚不确定，预喜公司占比82.69%。A股市场向来喜欢炒预期，随着上市公司三季报的尘埃落定，年报业绩向好的公司将逐渐代替三季报绩优股，成为市场资金新的目标。

15家公司获机构密集调研

截至目前，沪深两市已有219家上市公司披露三季报或三季报业绩快报，其中，15家上市公司最近1个月内接待了包括基金公司、证券公司、阳光私募、保险公司、海外机构等在内的多家机构调研。具体来看，最近1个月内，上述15家公司中，北新建材共计接待43家机构组团调研，位居首位，紧随其后的是东易日盛，共计接待36家机构调研，而中兴通讯、黑牛食品、百川能源接待参与调研的机构家数也均在10家以上。其他接待调研机构的上市公司还有，北京文化、横店东磁、深圳燃气、亚邦股份、中国巨石、普洛药业、广田集团、中泰化学、三花智控、天玑科技。

私募布局路径：对大消费不离不弃，对电子及信息设备敞开怀抱

数据显示，私募证券基金9月份进行了较大幅度的调仓换股。按照资金流向来看，华润信托提供的数据显示，9月私募证券基金增持的板块包括房地产、食品饮料、有色金属、电子、信息设备等，减持的板块则有医药生物、金融服务、黑色金属、机械设备、采掘等。

2187份三季报本周出炉，52亿元大单抢筹24只大盘蓝筹股

本周，三季报披露工作进入最高潮，部分大盘蓝筹公司2017年前三季度业绩将揭晓。根据沪深交易所定期报告预披露时间表安排，本周将有2187家公司披露三季报业绩，包括建设银行、中国平安、中国人寿、贵州茅台、招商银行、交通银行、中国神华、浦发银行、兴业银行、中国太保等在内的44家最新总市值在1000亿元以上的大盘蓝筹公司也位列其中。