近段时间，人民币汇率运行呈双向小幅波动特征，结合最新公布的9月外汇占款数据止跌回升来看，人民币汇率预期进一步趋稳。

“外汇占款时隔23个月转正，主要受益于市场对人民币汇率和国际收支预期较为乐观，市场主体结汇意愿上升，资本流动趋向均衡。”分析人士指出，年底前美元指数不存在大幅上行空间，为人民币汇率保持稳中有升、中国国际收支持续改善提供了较好的外部环境，中国经济韧性较强、货币政策稳健中性则提供了较好的内部支撑，预计人民币汇率四季度将保持稳定，外汇占款正增长、结售汇小额顺差的情形或频繁出现。

呈现双向波动格局

国庆节后人民币汇率先扬后抑，整体延续了近段时间以来的双向波动格局。

19日，人民币兑美元中间价下调102个基点，报6.6093元，为连续三日调贬。即期市场上，尽管在岸人民币兑美元汇率早盘触及6.639元的低点，但随后受9月外汇占款转正、三季度经济数据平稳等因素提振，即期汇价盘中由弱转强，午后一度回升至6.62元，16:30收盘价报6.6277元，较上一日跌72个基点。

回顾国庆节前后的市场走势，人民币汇率涨跌互现，整体表现符合市场预期。如10月6日至11日，美元指数连续四日下跌，累计跌幅达0.99%；6日至10日，离岸人民币兑美元汇率则接连上涨30基点、360基点、483基点，累计涨幅为1.31%；节后前两个交易日（9日至10日），在岸人民币兑美元汇率也接连上涨185基点、424基点，累计涨幅为0.92%。与之对应的是，10月12日以来，美元指数小幅反弹约0.45%，在岸人民币兑美元汇率也出现小幅调整，至19日累计下跌约0.5%。

10月截至19日的9个交易日中，美元指数累计下跌约0.44%，在岸人民币兑美元则累计上涨约0.35%或235基点，离岸人民币兑美元汇率也累计上涨约0.38%或254基点，且境内外价差基本抹平，显示市场对人民币汇率的预期仍保持平稳。

业内人士认为，近期人民币汇率走势顺应了市场供求力量变化。招商证券(港股06099)点评称，导致节后人民币兑美元汇率走强的原因可能有五点：第一，9月中国制造业PMI为52.7%，大超市场预期，显示中国基本面下半年的形势可能又将好于市场悲观预期。且近期IMF等国际组织纷纷上调对2017年中国经济增长预期。第二，美元指数再度走弱，人民币的外部贬值压力有所减轻。第三，国庆假期结束后，居民出国旅游的购汇需求回落有助于国内外汇市场供求关系改善，缓解人民币在节前的季节性贬值压力。第四，国际资本流动形势有所改善。第五，央行减少外汇市场干预，这会使得人民币汇率走势对国内外因素变化更为敏感，反映更为灵敏。

值得注意的是，美国财政部17日在针对主要贸易对象的报告中，认定中国没有操纵汇率以获取不公平贸易优势。美国财政部指出，近期中国汇率的变动方向将有助于纠正和美国的双边贸易失衡。

资本流动更趋平衡