可转债融资正呈现出加速迹象。与此同时，个人与机构投资者正在积极参与可转债的投资。

数据显示，截至9月8日，沪深两市共有16家上市公司的可转债融资方案获得证监会批准，71家上市公司方案获得股东大会通过，26家上市公司仅公布了发行预案，累计拟融资额度为3000.17亿元。

可转债的投资机会同样备受关注。“现在是可转债的黄金配置期，之前买的定增产品最近要到期了，打算转投可转债。”个人投资者王女士告诉《国际金融报》记者，“我的客户经理最近着力向我推荐可转债产品，看来这是定向增发产品后的新热点。”

自5月中旬以来，中证可转债指数涨幅已经超过15%。记者从多家机构了解到，可转债产品正逐渐取代定增产品成为新的营销爆款。

北京一家大型券商营业部负责人告诉记者：“公司的可转债资管产品正在持续营销中，很多以前投资定增的客户现在都转向可转债，而且新产品还吸引了很多新客户。”

拟募资金额超3000亿

可转债近期为何表现如此亮眼？

中信证券相关人士表示，除了市场利率因素外，正股走强带动上涨，以及可转债普遍估值较低，抬升空间大。这些都是可转债近期大涨的关键原因。

可转债市场有加速扩容的趋势。《国际金融报》记者梳理发现，今年以来共有112家上市公司公布了可转债预案，计划发行规模超过3000亿元。与之对比的是，2016年全年，仅有3家上市公司推出可转债预案，且其中两家已停止实施。

海通债券姜超团队指出，转债发行流程为：董事会预案—股东大会通过—证监会受理—反馈意见(如有)—过会—获得批文—发行公告—股权登记—申购/股东配售—转债上市。历史上转债发行平均耗时8.7个月，存量券发行耗时长达13个月，但2017年发行耗时明显缩短。

近期，国君转债、17中油EB接连上市，另有多家公司可转债过会。长江证券9月5日公告称，根据证监会发行审核委员会审核结果，公司公开发行不超过50亿元可转换公司债券的申请获得通过。

今年2月17日，证监会发布的“限时、限规模、限定价”再融资行政规定对期限做了明确的要求：“上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，前次募集资金到位日与本次发行董事会决议日原则上不得少于18个月。发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的，不受此期限限制。”

再融资新规的实行，对上市公司融资进行了很大限制。以长江证券为例，公司在2016年7月完成非公开发行募资82.69亿元，募集资金在当年7月20日到账。这表明，长江证券目前已不具备启动新一轮定增的条件，借道可转债成为公司融资的新手段。

中信证券相关人士表示：“尽管定增受限后，部分企业也有配股的情况，但可转债可能是更容易发展起来的股权融资形式。从发行人层面来看，目前转债是监管层乐见的股权融资方式，即使不成功转股，也能实现低成本融资发行。从投资者层面来看，可转债是进可攻退可守的品种，可提供更多的选择空间。”

可转债估值看股市

一边是可转债发行加速，预案如潮涌，而另一边，股市走强，整个可转债市场估值持续走高，但当下市场上真正可供交易的可转债仅有19只，对投资者来说僧多粥少。

记者从业内人士处获悉，此前有不少瞄准可转债市场的资管产品，在高企的转债估值面前偃旗息鼓。而一些打着可转债旗号的资管产品，目前其实可转债配置的比例并不高。