今年以来,市场先后出现过4个风口,引领了4波行情:年初的“一带一路”行情、4月的雄安概念股行情、5月至7月的“漂亮50”行情、7月至8月的以钢铁、煤炭、有色为代表的涨价概念股行情。那么,后四个月行情的新风口在哪里?从本周的走势看,国资改革股行情似已显现。
1、政策风向向国资国企改革倾斜
早在今年年初,中央深改组会议、国务院常务会、国家发改委和国资委的负责人讲话,都明确指出:“2017年是国资改革落地年、大见成效年”。
4月2日,中央深改组成员刘鹤组织召开国家发改委座谈会,指出“要把握进度,倒排时间表,争取做到5、6月份央企改革方案全部报出、党的十九大之前出台实施”,“要加快探索‘僵尸企业’债务有效处置方式,按照市场化法治化原则,通过依法破产、企业注销、市场化兼并重组、债务重组等方式推动‘僵尸企业’债务处置”。
6月17日,证监会主席刘士余对券商提出“不要只盯着IPO,更要在并购重组、盘活存量上做文章”,“鼓励市场机构能够在盘活存量、体现创新意义的并购重组业务上发挥更多作用”。
6月28日,李克强总理在会见夏季达沃斯论坛企业家代表时说:“我们欢迎外国企业到中国参与企业兼并重组”。
8月15日,证监会罕见通过新华社发文《并购重组已成为资本市场支持实体发展的重要方式》。
8月16日,国务院又发布引进外资的重磅政策——鼓励外资参与国企重组。
8月17日,停牌了近5个月的中国联通混改方案终于亮相,国内四大互联网巨头BATJ均入股,引起市场强烈关注。
8月18日,国家发改委宣布,第三批央企混改方案现正在报批中,很快会宣布。
由此可见,今年下半年,国企混改既是政府的头等大事,也是股市最大的风口。
2、大盘的轮涨也指向了国资改革板块
由于监管层一年来打击忽悠式重组,并且从严审批,使得市场将国资改革股和并购重组股与“忽悠”划等号,纷纷避之不及,致使绝大多数的国资改革股的股价都被腰斩。
如今,国资改革和并购重组又获得了政策的大力扶持,国务院国资委把国资改革的审批权下放到各省市国资委,证监会再次重申,除了需要定增以外的90%的并购重组,不需要经过证监会的审批。于是,各省市的地方国资改革正在加快扩围,投资者又重新燃起了对国资改革股的投资热情。
而一旦政策、市场达成了契合点,国资改革就自然成了市场的新风口,显示其巨大威力。例如,上海国资改革股海立股份,由于公开挂牌转让国有第一大股东股权,仅本周5天,股价就从9.94元涨至13.32元,涨幅34%。
3、国资改革新风口的两个管道
一是央企混改。中国联通混改的最大亮点,是按现代企业制度的要求,重置了上市公司的股权结构。混改后,中国联通集团持有A股的股份将由62.7%下降至36.7%,新引进的战略投资者的持股将上升到35.2%,公众股东25.4%,员工激励持股占2.7%。新投资者与员工持股之和为37.9%,超越了联通集团。这是比较符合现代企业制度要求的股份公司股权结构。