本周的前4个交易日，大盘围绕3270点上下波动，创业板指数相对保持强势。指数方面，上证综指4个交易日累计下跌了0.01%，深证成指则累计上涨了1.15%，上证50继续回落，4个交易日累计下跌了0.63%，沪深300累计上涨了0.22%，中小板指累计上涨了1.18%，创业板指继续保持强势，累计上涨了1.98%。从主要指数表现来看，A股市场以上证50为代表的蓝筹股出现调整，创业板指则保持了探底回升的迹象。

从市场板块来看，本周，以钢铁、化工、煤炭、有色为代表的周期股依然是市场最热板块，不过已经出现了较为明显的调整迹象。本周，安阳钢铁短短4个交易日上涨了19.40%。前期大涨的方大炭素则出现了连续调整，4个交易日累计下跌了5.95%。电解铝受到供给侧改革带来的产能削减的影响，市场价格水涨船高。云铝股份短短4个交易日上涨了25.63%，中国铝业则上涨了9.43%。

市场流动性方面，广发证券研究显示，上周A股市场资金净流入135.2亿元。其中，一级市场IPO融资74.8亿元；产业资本上周重要股东净增持3亿元，二级市场上，上周合计流入资金251.4亿元，其中，机构投资者资金流入75.4亿元，杠杆资金流入145.3亿元，沪深港股通资金流入42.2亿元，交易费用56.2亿元。投资者情绪方面，上周融资交易占比30.84%，日度换手率0.29%，股指期货多/空比例3.32%，机构合计挂单卖出85.5亿元。

7月份以来，包括钢铁、煤炭、有色和化工在内的周期股的上涨非常迅速，成为市场最火热的板块。而在本周周期股出现调整的情况下，尤其是周期龙头出现连续调整，投资者最关注的问题莫过于，本轮周期的上涨是否已经到了终点？

本轮周期板块的上涨，基本上从6月开始起步，从周期板块的表现来看，钢铁、有色、煤炭、稀土6月以来涨幅基本都在30%以上，基本金属表现最为抢眼，涨幅突破40%。而同期上证综指和深成指涨幅均小于10%。供给侧改革以及房地产投资的回暖，是驱动本轮周期上涨的直接因素。周期品价格的全面上涨，直接关系到相关行业上市公司的业绩表现和预期。统计显示，目前两市已经公布中报或中报业绩快报的钢铁、有色、煤炭周期股共34家，除了宏达矿业归母净利润小幅亏损0.25亿元外，其余上市公司全部实现盈利；业绩增长上，共有15家同比增长翻倍，占比超过45%，而业绩下滑的仅有2家。

除了产品涨价因素外，推动板块上涨的直接因素还有资金。其中，两融资金成为股价上涨的一个重要推手。统计显示，6月份以来，有色金属行业融资净买入额达120亿元，紧随其后的化工行业净融资额达63亿元，采掘、钢铁行业净融资额亦分别高达37亿元和14亿元。

然而，在机构中，对于本次“新周期”到底是否正式来临还存在较大的分歧。中泰证券首席经济学家李迅雷认为，去杠杆、去库存、去产能等供给侧结构性改革的任务尚未完成，市场没有出清的时候，更不要奢望新周期了。方正证券首席经济学家任泽平则多次发文强调，新周期是供给出清新周期，而且具有可持续性。