周四沪深两市早盘小幅低开后一度上冲，但因周期股出现集体回调，带动股指快速跳水，盘中一度跌破20日均线。午后在银行、证券等金融股带动下指数小幅回升，但个股依旧跌多涨少。盘面上，酿酒、建材板块居涨幅榜前列，煤炭、钢铁、有色三大周期类股集体走弱，领跌两市。截至收盘，沪指报3261.75，跌0.42%，两市合计成交超过5000亿元，较上一个交易日有小幅放量。

昨日上午收盘前，市场出现一波较大幅度跳水，最低下探至3236点，跌幅逾1%。令股指快速跳水的主要是钢铁、煤炭、有色等强周期股集体回调，这些板块都是近期的市场风口。消息面上，中孚实业和广晟有色两只个股停牌核查，神火股份下属新庄煤矿暂时停产，安阳钢铁中报净利润下滑70%。从表明上看，上述个股的利空消息是令周期股集体调整直接因素。实际上，近期周期股走出一波周期复燃行情，短期涨幅较大，获利盘丰厚。监管层停牌核查两家公司，打压周期股过度炒作意图明显。同时，在周期股大涨后，机构对其分歧较大。因此，一旦有相关利空消息出现，周期股出现调整是非常正常的事。虽然周期股出现了集体调整，但不意味着行情立刻结束。周期股因供给侧改革和环保限产等因素导致的盈利改善仍在持续，逻辑尚未改变，周期股在短期震荡调整后仍存在上攻的可能。

从昨日的盘面来看，水泥板块是较大的亮点，板块中华新水泥和塔牌集团涨停，祁连山、上峰水泥等个股大涨逾5%。越声理财认为，水泥行业迎来政策面和基本面的双重利好。一、政策面上，7月底“水泥行业去产能强自律增效益促进大会”上，会议发布《水泥行业去产能行动计划(2017-2020年)》；根据水泥供给侧改革目标，到“十三五”末期，水泥行业在接下来几年行业整体产能去化将在5亿吨左右。随着供给侧改革和错峰生产的实施，水泥价格出现了上涨，截至8月9日，全国水泥价格指数报收106.31点，同比上涨29.46%，预计下半年水泥平均价格继续提升。二、基本面上，随着水泥价格的上涨，相关上市公司的盈利大幅改善，净利润大幅增长。水泥行业龙头海螺水泥预计中报同比增长90%-110%；金隅股份(601992)中报略增，预计净利润18.25-19亿元；塔牌集团披露的中报显示，实现净利润3.11亿元，同比增长182%，并预计前三季度净利润4.09-5.25亿元，同比增长80%-130%。另外，祁连山、同力水泥、上峰水泥等公司业绩也大幅增长，特别是祁连山，该股一季度亏损1.2亿元，但预计中报净利润1.8亿元，第二季度单季度盈利近3亿元。在钢铁、煤炭、有色等强周期板块短期涨幅较大后，业绩增长确定的水泥板块同样获得资金关注。

越声理财认为，在三季度宏观经济仍保持较强韧性和8月份流动性平稳的宏观背景下，再叠加十九大的维稳预期，市场大跌的风险不大。沪指在周线七连阳后有震荡整固需求，预计短期围绕3200-3300点区间震荡。创业板冲击60日线得而复失，仍缺乏整体机会。投资机会方面，预计白马消费、金融、周期三大板块继续轮动，仍是市场的主线。另外，有利好政策预期的雄安板块和部分估值合理业绩增长确定的中小创也有投资机会。