沪指先抑后扬7月开门红 优质成长与二线蓝筹或交替起舞

7月首个交易日，沪指先抑后扬迎开门红，但受到了上证50等权重股调整拖累，而题材股表现活跃，创业板突破60日均线压制，市场风格会否切换再次受到关注。分析人士和机构认为，短期中报绩优、披露靠前的次新股、成长股值得关注，而白马、蓝筹行情可能演变为二线蓝筹、细分龙头机会更大。

权重走弱题材活跃

周一，市场出现分化格局，沪指轻微低开后受上证50、沪深300等权重指数跳水影响，沪指反弹受阻并出现一波杀跌，之后震荡回升，午后在钢铁、煤炭、一带一路等板块推动下小幅收红。而受白酒、银行等白马、蓝筹股普遍回调拖累，上证50、沪深300指数则收出较大跌幅。

创业板则明显走强，高开后整体震荡走高，题材股表现活跃，尤其是10：20之后不断上攻，重新站上60日线并创下6月2日见底以来的1836.49点反弹新高，几乎以最高点位收盘。

截至收盘，上证综指报3195.91点，小涨0.11%;深证成指微涨0.05%，收于10535.05点;创业板指报1835.99点，大涨0.99%。两市成交量温和放大，沪市成交1565.76亿元，深市成交2131.60亿元，合计较上周五增加约318亿元。

盘面上看，白酒、家电、汽车等不少白马股出现较大幅回调，海康威视、青岛海尔等跌近4%，美的集团、泸州老窖、上汽集团等跌逾3%，格力电器、中国太保、洋河股份、贵州茅台等也普遍下跌，其中贵州茅台已连续4天收阴线。

此外，银行、中字头等权重股表现也较弱，白酒、证券、保险更是昨日为数不多的下跌板块。

题材股则整体表现较好，如次新股涨逾1%。而钢铁、煤炭、水利等受消息刺激涨幅靠前，一带一路板块也较强劲。此外，中报披露临近，披露时间靠前和业绩预告较好的中小市值个股有活跃迹象，如天马科技收获第二个涨停。

对于后市，国海证券分析师代鹏举昨日向大众证券报和财信网记者表示，沪指短期或受权重指数拖累，加上近日资金上攻动能不足，3200点压力会比较大。而创业板昨日突破60日均线，有打开上行空间迹象，值得关注。

短期不宜介入白马股

值得注意的是，昨日权重走弱、题材活跃的分化格局明显，因此市场风格会否切换再次引起了关注。

不过不少机构或分析人士认为，白马股行情可能还将延续。海通策略分析师荀玉根就表示，近期投资者普遍关注“漂亮50”是否存在估值泡沫，对比国内各细分领域龙头企业与海外对标企业，发现目前国内龙头企业估值确实不便宜，但并不存在整体泡沫现象。例如以贵州茅台对比美股帝亚吉欧，两者估值分别为29倍、24倍;美的集团对比美股惠而浦，估值均为16倍。

有基金公司人士表示，中长期看，A股偏价值的投资风格还将延续，而且目前很多白马股估值仍很便宜。此外，受A股纳入MSCI的绪影响，短期内还有基金公司准备趁势加大对A股中白马股的持仓布局，暂缓对港股的布局力度。

不过代鹏举表示，目前由于贵州茅台、招商银行等一批白马、蓝筹股今年累计涨幅已相当可观，虽然可能估值还没有突破30倍，但从机构角度看，存有固定获利的可能。这类个股可能调整，投资者当前不宜再介入。

因此，代鹏举表示，在存量资金博弈下，白马股出现调整，加上IPO事实上有所放缓，次新股或者成长股就会出现机会。其中，中报披露在即，绩优叠加披露靠前、前期调整较大的个股可能是资金重点关注对象。而且下半年，不排除成长股中的绩优股成为新热点之一。

代鹏举进一步称，下半年可能是二线蓝筹与优质成长股交替起舞，可关注机械设备、化工、汽车、信息领域等中的绩优低估值个股。

荀玉根也认为，整体上市场偏价值的风格不变，但“漂亮50”吸引力略下降，二线价值和成长将是新选择。