养老金入市为市场带来憧憬与实质的新增资金;而IPO的发行和市场监管有望加剧市场估值结构的调整，板块分化将继续显现。大盘经过去年12月份的调整和今年1月份的震荡后，市场风险很大程度得以消化，春节后市场情绪更加稳定，随着资金的回流，预计在两会召开前大盘有望延续震荡企稳格局，核心波动区间为3050~3250点。

海通证券投资顾问翁玉洋表示，两会召开前，A股市场依旧存在适度做多的交易窗口，虽然市场存量资金博弈仍在延续，但节后的资金面将重归正常，多数投资者仓位仍在市场，主要机构的持股仓位维持在4~5成左右，

后市仍有加仓空间，诸如超预期的黑天鹅事件等出现的概率较低。另外，拟上市公司补充2016年财报等因素将使得IPO对A股市场的干扰明显收敛。当下或许已经迎来会前逢低进场的时机。

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国企混改或成两会行情最大题材

华泰证券研究员李超认为，由于地方两会召开时间早于全国两会，有助于前瞻性地判断市场热点。我们通过梳理发现，“供给侧结构性改革”和“振兴实体经济”上头榜率最高，目前有公开资料的26个省市中来看，前者有11个，后者有8个，

反映出落实中央经济工作会议精神的明确要求，供给侧结构性改革是主线，稳中求进是总基调。2017年，钢铁大省河北、煤炭大省山西、内蒙，去产能力度不减，山西在“头号任务”中有明确指标。在供给侧去产能加速出清的逻辑下，钢铁、煤炭行业产能过剩情况的加速缓解，有利于价格进一步恢复。

此外，“农业板块”和“国企混改农业供给侧结构性改革”在中央经济工作会之后成为热词，很多省份也将其纳入到“头号任务”中，预计在增加高品质农产品供给、改革粮食收储制度等方面会有所突破，关注重点省份的农业企业，以及农产品价格。

上海、浙江、吉林等一些省市将国企改革列入到政府工作报告2017年“头号任务”中，预计国企改革将提速，这些省市的国企混改值得关注。

海通证券投资顾问翁玉洋则认为，从2016年9月28日发改委专题会议到12月中央经济工作会议，国改已经进入以混改为突破口的2.0阶段，从资产整合、各类激励进入到股权结构调整阶段。

2016年12月来混改主要聚焦央企，今年1月地方两会密集聚焦混改深化，其中上海、广东、浙江、安徽、山东、云南等省市国改较快，相关公司如隧道股份、泰山石油、铜陵有色、珠江啤酒、合肥百货等受益。

携景财富由此观之，目前各地正加大改革落实力度，加快改革步伐，将地方国企改革从规划布局阶段全面转向落地实施新阶段。2017年国企混改是新一轮国企改革重头戏，市场将反复聚焦，也有望成为两会的热点议题，或是2017年的确定性主题之一，相关受益个股值得长期关注。