1月8日，由上海浦山新金融发展基金会和上海新金融研究院主办的第1期浦山讲坛在上海举行。前国际货币基金组织（IMF）副总裁朱民作为主讲嘉宾发表了题为《特朗普上台的经济基础、政策和全球影响》的演讲，中国社会科学院世界经济与政治研究所所长张宇燕发表点评。

张宇燕指出，美国仍然是现在最大的经济体，但是相较于以前其实力仍旧在下降，进入了一个“顶峰平台期”。过去它自认为代表了人类文明和进步的榜样，现在这种光环已经逐渐淡去，它的国家形象和软实力都开始下降。除了经济方面的问题，张宇燕认为美国还存在着严重的种族和民族的问题，在上个世纪70年代，美国的穆斯林只有10万人，现在是1000多万人，20年以后要达到5000万人，以这个发展的速度，非欧洲裔的婴儿出生率已经超过了欧洲裔。美国遇到了使整个精英层发生分裂的非常深刻的问题：美国还是不是原来的美国？张宇燕分析，在过去的美国，他们虽然有党派之争，但在国家发展的大方向上是有共识的，但是到了今天，这个共识已经不存在了，比如个人与国家到底是什么关系？企业与政府之间的关系应该是什么？民主党和共和党在这个问题上的分歧非常大。

在这样的背景下，特朗普才提出了“让美国重新伟大”的口号。张宇燕认为，特朗普能够获选，在于他成功地识别了美国的几个重大的问题。其中的一个问题就是收入分配不平等，财富不平等，例如美国5%的人口占有70%以上的土地。特朗普还触及了一个被政治正确性压在地下的“一股强大的岩浆”，就是种族主义、民族主义问题。他指出，这些问题涉及到将来的劳动力市场。另一个问题是劳动生产率，技术进步带来的进步是否被低估了？是什么导致劳动生产率增长慢？张宇燕指出，目前的问题在于技术扩散的速度太慢。技术进步仅在大公司，中小企业没有得到进步，所以整体的速度下滑，市场越来越僵化。

张宇燕认为，特朗普要把美国GDP的增长率从2%不到提高到4%，措施之一就是要减税、扩大基建，短期来看是有用的，但是长期来看其可持续性存质疑，增长率可以分解为资本、劳动和生产率，他可以增加投资，但是人口老龄化，加上现在的种族主义和民族主义倾向，有可能导致劳动力市场扭曲，从而影响经济增长。特朗普识别出全球化带来的分配不均问题，但是特朗普的贸易政策会影响到生产要素的配置，设置关税会在短期内损害其他国家的利益，长期对美国也不利，美国消费者要为此付出更多成本。

张宇燕表示总体不看好特朗普的经济政策，他认为，如果特朗普要把他的承诺全部兑现，美国的GDP将下降1.2%；此外，短期内美元会继续升值，但是到两三年后特朗普会出于其阻碍经济增长的考虑，而让美元往下走。

他指出特朗普政策实施的强度是个非常不确定的因素，他能够兑现50%就很不错了。因为他是体制外的精英，他对体制内的约束条件认识和感受不深，他会慢慢修正政策选项和政策力度。