28日指数弱势休整，处于消化失望离场浮筹阶段。在国家队参与护盘的情况下，预计行情整体跌幅并不大，建议投资者等超跌反弹机会。

给合情绪指数已经从12月21日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向。

机构投资者近两个交易日以来强调最多的关键词是谨慎，认为资金面仍偏紧等因素的制约下，市场风险偏好难以回升，短期策略上需要控制参与仓位。而行情表现方面，在投资者预期较为谨慎的情况下，行情整体维持缩量整理格局。说明投资者离场观望的意愿相对明显，从行为心理分析的角度来看，失望情绪持续释放，对短期行情仍将会有制约。

我们认为，当前机构投资者仓位相对偏高，很大程度上已经制约了指数向上空间。因此，基于风险性价比的角度来看，短期行情可参与性并没有太明显吸引力。而值得再次强调的是，基于新股发行需要，国家队资金参与护盘的力量仍在，这也意味着行情出现非理性持续下跌的概率并不大。因此，在弱势震荡的行情环境下，投资者可以关注的只有调整带来的超跌反弹机会。

整体上来看，在短期行情没有积极逻辑支撑风险偏好回升，投资者仓位相对偏高的情况下。预计行情需要消化失望离场浮筹的压力。而结构化调整，将会为投资者带来中线布局机会。因此，建议仓位较轻的投资者，可以考虑分批布局出现调整，但中线仍看好的个股。