近期利空消息不断释放，上周更是风波不断，沪深A股市场情绪因此继续疲软不振，成交下降，大盘延续下跌态势。截至上周收盘，上证综指收报3110.15点，一周累计下跌0.41%；深成指收报10199.86点，一周累计下跌1.31%；创业板收报1964.54点，一周累计下跌1.68%。

行业板块表现来看，29个中信一级板块中17个上涨，涨幅居前的是石油石化、交通运输、建筑等板块，而煤炭、房地产、银行等行业跌幅居前。

德邦证券：大盘连续回调四周，本周迎来时间窗口。若市场继续创新低，将出现30分钟底背离，必将引发一个五浪调整，从而构成一次背离买点。考虑到本周为元旦前最后一周，预计交投清淡，成交量将继续萎缩。

西南证券：当前市场风险已经有所释放，无风险利率出现明显回调，IPO节奏放缓，对市场冲击减轻。市场在阶段性底部或有反弹，但尚需巩固。投资者可保持一定仓位，灵活机动，在下跌时择机买入。

中金公司： 短期几方面因素仍将制约风险偏好提升：货币政策调整信号仍将影响流动性预期；市场对“代持”相关问题的担心并未彻底缓解。预计年底市场可能继续维持缩量震荡格局。

长江证券： 目前市场的核心矛盾依然是流动性是否继续偏紧，当前来看，影响流动性的因素(美国经济、流动性预期、货币政策)仍将困扰市场，短期市场弱势调整格局尚未结束。

国元证券：近期市场下跌更多的是风险释放进入尾声阶段的一种抵抗性下跌，市场热点重新洗牌，逆市抗跌的强势股可能成为未来新热点。因此，在风险逐渐释放的市场环境下，顺应资金动向，布局强势股有其必要性。

招商证券：连续调整，使得风险得到释放，随着恐慌情绪修复，短期市场在探底后将出现反弹。主题可关注电力、养老、农用化工、创投、新零售、海工装备。

广发证券：流动性趋改善明年一季度“春季躁动”可期

上周，央行通过公开市场净投放缓解了流动性紧张局面，债市出现反弹，但A股市场表现依然疲弱。根据我们路演和投资者交流的反馈来看，感觉大家还存在两个担心：一是流动性警报真的彻底解除了吗？二是明年1月份居民新购汇额度公布以后，是否会因为集中换汇而导致资本外流？就这两方面担心，我们的看法是：

在“防控资产泡沫”的政策大环境下，资金“紧平衡”将成为常态，流动性警报不可能彻底解除。本轮货币宽松始于2014年5月，监管层提出要“降低社会融资成本”，此后通过降息降准、加大信贷投放等方式有效改善了国内流动性环境。但是，过于宽松的流动性环境也容易滋生资产泡沫，并诱使资金“脱实向虚”，而这是监管层不愿意看到的。因此，近期召开的中央经济工作会议将“防控资产泡沫”放在了重要位置，且提出明年“降成本”工作主要通过减税、降费、降低要素成本来贯彻落实，而不再提“降低融资成本”。这可能意味着明年的货币政策环境相比前三年将偏紧一些，资金“紧平衡”可能成为常态。因此，流动性警报不可能彻底解除。