未来2个月，数据少、政策密集。未来2个月经济基本面的数据相对偏少，上市公司的年报和一季报的数据要等到4月底才能完全披露。而政策面进入密集发布期，1-2月各省、直辖市召开地方两会，也是各部委召开年度工作会议的时间，3月份则进入全国两会的时间窗口。此外，农业一号文件即将公布，将带来相关产业的投资机会。此外，特朗普将于17年1月20日宣布就职，海外的政策变数也值得关注。回顾历史，大小盘风格一年一变，目前仍在积蓄力量。《如何买大小？——市场风格探讨-201612014》中分析了影响风格的核心因素：相对估值触及区间极值易致风格转变；机构持仓结构对风格影响明显；政策事件往往是风格切换催化剂。公墓基金三季报数据显示，TMT占比下降了3.7个百分点，但23.7%的占比仍处于历史高位，10月以来TMT配置比例降至什么水平还需确认。从事件催化来看，中小创年报业绩预告要一月底才披露，年报和一季报数据还需要等到3-4月才逐步明朗，短期风格难大变，而春季恰逢政策密集期，以国企为代表的大盘股可能优势更明显。

3、应对策略：休整期聚焦局部确定性

短期市场仍在休整期，稳健为先。1月底2638点时《A股见底了吗？》我们就提出，5178点到2638点，单边下跌已结束，市场步入震荡市。《震荡市走向牛市——2017年A股投资策略》提出，2017年行情有望从震荡市逐步演变为牛市，这是个动态过程，目前仍在震荡阶段，未来震荡市质变为牛市需要确认企业盈利右侧、国企改革不断推进等。短期维持策略月报《震荡阶段的休整期-20161204》观点，保险投资股票监管从严，短期资金偏紧，市场对经济基本面的担忧，以及海外因素如特朗普就职存在不确定性，这些不利因素需要时间消化和跟踪确认，目前处于震荡阶段的休整期。这种休整性质上类似于2015年1-3月、2016年4-6月。展望未来，等这些负面因素逐渐消化，年初进入国内政策发布的密集期，海外特朗普宣誓就职后政策方案更明确，市场的疑虑有望缓解，届时有望出现春季行情。