刘光桓指出，蓝筹板块出现下调，主要是近期涨幅较大，出现获利回落，再就是险资受到监管，蓝筹股受到了一定的压力。但从中长期来看，蓝筹股板块仍然处在估值洼地，越跌价值越凸显。而创业板弱市已久，近期又出现破位下跌的走势，目前估值仍然高企，泡沫严重，未来仍有继续挤压泡沫的空间，中短期内难有较好的表现。其间有可能会出现报复性的反弹，但也是技术性的超跌所致。

债市扰动影响几何

除了美联储之外，最近债券市场出现大幅波动也引来市场关注。昨日5年期和10年期国债期货多个合约跌停，还是国债期货重启以来首次跌停，银行、保险等金融股受到拖累而大幅下跌，带动大盘跳水至3100点。

债券的回调，市场利率的回升给权益类市场估值也带来压力。广发期货分析师王荆杰指出，美联储加息，虽然是预期之中的，但是更会使得央行政策处于两难境地：加大宽松，汇率压力和资金流出压力更大，如果明年1月份换汇额度重新释放，对整体资金面更加不利；不宽松，逐步企稳的经济能否承受依然是个问题，资金面紧张的局面难以缓解，对债市的压力也更大。

星石投资认为，美联储加息靴子落地，人民币短期贬值压力放缓。本轮美元指数走强主要是由美联储加息预期的带动，那么靴子落地对美元指数走强的支撑作用将有望消除，人民币短期被动贬值的压力也有望放缓。中长期来看，人民币币值的走势依然取决于中国经济的基本面情况。

上海证券分析师胡月晓指出，从央行决策视野看，信贷增长正常就是流动性格局稳定；M2的回落在很大程度上是受货币市场资金紧张，导致资金从居民账户流向非银金融账户的结果。信贷和社融增长正常，但货币市场偏紧态势仍没有缓解迹象。明年一季度前“对冲性”降准仍不能排除。

“债市和股市存在一定跷跷板效应，当经济复苏确立、风险偏好增强的时候，资金会从债市向股市流动。目前股债双杀，市场处于恐慌情绪中，短期反而不利股市。”资深分析人士张先生表示。

展望2017年，星石投资策略团队认为，中国经济企稳趋势延续、上市公司的盈利修复持续、资金面流动性充裕的状况难改、风险偏好继续抬升，所以总体2017年A股市场维持震荡上行的走势，市场的投资机会将显著多于2016年。近期市场出现的短期调整反而为投资者提供了上车的好机会。