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A股深调IPO提速 市场倒逼会否奏效?
作者:jincvip 更新时间:2016-12-14 10:24:48 点击数:
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另外有意思的是,新股发行节奏的快慢与A股行情涨跌有着一定的重合度。以沪指行情来看,在今年1月份和2月份行情较为低迷之时,IPO批文的下发均是每月1批次,到3、4月份的反弹行情之时,便增至每月2批次,但5月份行情微调整之时,又降为1个批次;再到下半年开始,沪指有所企稳,市场情绪偏暖,IPO的放行节奏也开始加快,到指数表现最佳的11月份则进一步加快至每月4批次。

“指数和IPO扩容之间并非有必然的联系,其实3000多点的位置和5000点左右位置放行得差不多,可能反映出证监会的一种导向,尚不去说注册制,但实际上在做类似注册制的事情。”一大型券商投行人士向《第一财经日报》记者表示。

整体而言,今年以来,证监会共对256家企业核发了过会批文,预计募资规模在1695亿元左右。

市场倒逼会否奏效?

在IPO扩容加速之时,A股市场却深陷调整危局,尤以中小创业板调整幅度较大,这不禁让市场认为两者存有因果关联。与此同时,此前被热炒的次新股如今也迎来惨跌的行情。整体市场行情的低迷之势,又是否会倒逼IPO发行减速?

在刚刚过去的“双12”,A股市场也遭遇打折,沪深两市双双重创,创业板更是惨遭12月份以来最大泄洪。12月3日,A股市场整体虽有所微反弹,但市场情绪依旧偏弱。

但上述券商投行人士并不认为IPO扩容对二级市场具有抽血作用。在他看来,目前大盘股基本已经发行得差不多,之后的新股队伍主要来自创业板小盘股,整体的募资规模并不及一些上市公司的再融资规模,“抽血”作用也远不及后者;此外,市场的此轮暴跌主要与资金面有关,与IPO并没有很大的关联。

“除非是大盘真的持续暴跌,到3000点以下,这样不排除证监会为了考虑市场上的一些看法等方面因素,而可能会放缓发行速度,但这是一种被动的行为。”上述券商投行人士表示。

在A股低迷的氛围之中,此前被资金追捧的次新股如今也遭遇强力“寒流”。12月份以来,概念板块中的次新股指数重挫13.28%,同期沪指跌幅仅为2.92%,甚至跑输近期跌势凶猛的创业板指。

而次新股曾较长时间被市场推崇为热点主题,兴盛之时多数个股均被资金炒出10余个涨停板甚至更多。而如今有些个股不胜“寒冷”,股价大幅下挫,甚至跌破首日涨停板。11月16日上市的上海银行,于首日之后走出一个涨停板便迎来陡峭的下坡路,在12月12日跌破首日涨停价之后,12月13日跌势不止,最终收报24.55元/股,而上市首日收盘价为25.59元/股。

面对次新股的降温潮,不少投资者也陷入被套的命运,这样的市场情绪是否也会倒逼IPO发行节奏放缓?

“次新股下跌不太会影响IPO的发行速度。其实次新股是人为压低了发行市盈率,才有资金炒作的空间,如果持续放开IPO闸门,未来次新股炒作的空间也并不会很大,市场也终归要回归到理性的区间。”上述券商投行人士表示。

在上述券商投行人士看来,目前监管层开闸放行IPO也可能是在测试市场的承受能力,但从实质而言,市场承受能力和新股机制本身没有必然关系,只是市场尚未成熟,所以会倒逼监管层往这个方向考虑;而政策向注册制推进则仍是一个渐进式的过程,23倍发行市盈率的限制、实际窗口指导调控等都不会急于放开。

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