大势研判上,A股明年二季度可能表现较好,四季度开始风险因素则占据会主导。对于2017年A股的战略配置,成长股行情已经可以择时参与,其中VR(虚拟现实,硬件+内容)、物联网、新能源汽车、精准医疗四大板块已经值得密切关注。而在战术上,2017年应该更重视政策的搭配,在不同的政策里做排列组合,寻找最适合当前政策、宏观与市场环境的配置方向。例如,在“三去+宽货币紧信用”大背景下,周期品行情未灭,建议重点关注去产能政策聚焦的行业(水泥、平板玻璃、电解铝和造船)。同时可布局钢铁、有色、煤炭的报表修复行情。在“宽货币+防泡沫”的环境下,地产隐性通胀显性化,重点关注教育消费升级和医生集团改革催化下的医疗服务行业。另外,“紧信用+防泡沫”的组合下,中国的影子银行体系可能在2017年再次崛起,AMC(资产管理公司)相关主题也值得关注。