那么,未来职业年金的市场规模究竟有多大?
据多位资深专家分析,“全国所有机关事业单位人员近4000万人,单位及个人合计缴纳职业年金费用为工资的12%,预计全国职业年金的缴费可达年均1500亿元,考虑到投资收益因素,预计5年后职业年金市场规模有望达万亿。”
作为资本市场的“新生力量”,5年后可达万亿缴费规模的职业年金,究竟能为A股带来多大增量?
根据《办法》中对职业年金投资的相关规定,一是职业年金限于境内投资、二是职业年金投资偏股型权益产品的比例上限为30%。若结合这两点进行粗略计算,预计5年后职业年金进入A股的资金规模最高可达3000亿元。
同属于养老保障体系中的第二支柱,已有十多年成功运作经验的企业年金,一直以来被视为未来职业年金运作的参考样本。这一点,其实从《办法》的多处细节中便可窥一二。
前述平安养老险相关业务部门负责人分析说,职业年金延续了企业年金委托人、受托人、托管人、投资管理人的基本治理结构,由于与企业年金存在相同的保值增值诉求,职业年金的投资风格延续企业年金的长期稳健基调,投资类别以及各类别的投资比例限定,基本与企业年金保持一致。
根据人社部公布的数据显示,2007年至2015年企业年金的年化平均收益率为8.09%,企业年金投资实现了长期稳健增值的目标。预计未来职业年金在谨慎的投资政策框架下,也可以保持长期稳健的基本特征。
值得一提的是,在投资范围上,职业年金略小于企业年金,折射出职业年金对基金风险控制的严格要求。这主要体现在:《办法》规定的投资范围并未包括企业年金允许投资的万能险产品、投连险产品。其实,关于基金安全和风险控制的内容基本贯穿了《办法》全文。比如,投管人要对投资风险控制和评估,并建立风险准备金制度,用于专项弥补投资亏损等。
新蛋糕将引金融机构肉搏
在目前企业年金市场增量有限且竞争激烈的大环境下,职业年金的出现,无疑开辟了参与各方的业务“蓝海”。那么,面对年均千亿的市场规模,究竟哪些机构能够分到一杯羹?
据记者了解,目前参与企业年金业务的管理机构有保险、银行、基金、证券、信托等金融机构。其中,拿到企业年金投资管理人牌照的有保险、基金和证券公司。
这意味着,继企业年金后,各类金融机构又将在职业年金上展开一场肉搏战。而从企业年金的相关数据排名中可以看出,保险类机构或许更占上风,尤其是具备多类管理牌照的养老保险公司优势较明显。
那么,作为未来这一庞大资金的“管家”,如何保证职业年金实现长期稳健增值?业内专家建议,受托人首先要加强战略配置模式的创新,确保基金保值增值,其次应加大稳定收益类资产的配置,减少二级市场波动对收益带来的冲击;而投管人应严格执行止损政策,把投资收益回撤控制在一定幅度,以控制本金亏损的可能,同时也应强化养老金产品配置。