房地产属于资金密集型企业，且利润率较高，如果房企可以土地、房屋作为抵押品，银行承担的风险就相对低。广东地区一家城商行人士表示，“如果部分地产项目不能满足贷款审批要求，但风险可控，抵押率较高，就可以通过表外理财等方式进行贷款，财务上置于应收款项类投资项下。”

而近一年来相对火爆的是城市更新产业基金、并购产业基金等结构化产品。“城市更新、企业并购拥有广泛市场且存在大量资金需求，而站在银行角度来说，这类结构化产品久期较长且银行端收益稳定，城商行在当地项目上又具有明显的竞争优势，因此配置较多。”华东地区一位城商行投行部负责人称。

但由于投资类资产除债券投资信息披露相对完整外，其余投资类资产的底层资产、资产质量均未有详尽披露，因此其风险状况颇为投资者及监管担忧。

表外业务扩张引担忧

“表外是个大箩筐，什么都能往里装”，对于银行表外业务，这或许是最形象的一句描述了。

2016年业务制度更新后，银行表外业务分为担保类、承诺类、金融资产服务类、金融衍生品类四类表外业务，与传统表内业务相比，表外业务具有一定的杠杆效应，风险不容忽视。

从城商行表外业务发展现状来看，其规模呈现快速增长态势，表外理财也快速发展。数据显示，截至6月末，北京银行、宁波银行和南京银行的信用承诺类表外业务风险资产余额分别为3101.45亿元、2432.7亿元和1947.12亿元，均较年初有数百亿元的增长。

目前，城商行表外业务中，银行承兑汇票仍为主要业务品种，这对开票人的信用状况、银行内部管理及风控都有较高要求，一旦中间环节出错，信用风险即相应扩大。

不过，监管对城商行表外业务扩张的担忧不止于此。“表外业务资金链条长、参与主体多，其‘隐蔽性’不利于监管，带来的系统性风险也较强。此外，参与主体的权责也不明晰，因此对管理能力有限的城商行来说，不应扩张过快。”有股份行资产负债部门人士认为。