一旦吃下清华控股手中那20%股权，中天城投(6.68 -2.05%,买入)（000540.SZ）眼下与清华控股在中融人寿平起平坐的局面就将被打破—中天城投一跃至第一大股东，持股高达40%；清华控股出局。

成败与否，中天城投在此一搏。

9月5日，中天城投全资子公司贵阳金融控股有限公司（以下简称“贵阳金控”）与清华控股签署了一纸协议，竞拍后者所公开转让的20%中融人寿股权。为表决心，贵阳金控支付的竞拍诚意金就高达6亿元。

增持中融人寿，中天城投看上的是那一纸保险资质牌照，这也是其推进“金融全牌照”计划内的重要一环。

时代周报记者试图联系中天城投梳理其转型路径—近两年，中天城投在“大金融”领域排兵布阵，遍地开花。其在“大金融”布局及收益上的成效及不足有哪些？在“大金融”战略发展的同时，老牌贵州地产寡头中天城投仍将地产作为公司转型期的主业，对地产的同步发展有何计划？

烫手的决定？

在外人眼中，这或许是一个烫手的决定。2010年3月成立的中融人寿，正面临偿付能力不足带来的窘迫局面。

今年7月29日，中融人寿发布二季度偿付能力报告，核心偿付能力充足率为-18.16%，业务净利润-1.089亿元，业务现金流-16.45亿元。流动性覆盖率必测压力情景1为1045.66%，情景2为1378%。截至二季度末，中融人寿净现金流出大约6.8亿元，而上个季度末还是净流入大约6亿元。

这是一组危险的指标值。事实上，因万能险大规模增长，中融人寿在2015年底的偿付能力充足率就已跌为64.72%，未达到监管要求的最低100%的水平，已处于偿付能力不足的情况。

这一年，中融人寿在二级市场疯狂举牌上市公司而被誉为险资新贵，一度持有21家上市公司股份，其中真视通(80.68 -4.85%,买入)、天孚通信(36.00 -4.31%,买入)和鹏辉能源(31.80 -7.02%,买入)等11家上市公司的前十大股东名单中出现了中融人寿的身影。

今年一季度，中融人寿核心偿付能力充足率下跌至-18.22%，在风险综合评级中连续被评为最低的D，并被保监会列为重点监控对象—截至目前，中融人寿已被责令停止开展新业务，暂停增设分支机构，不得增加股票投资等。

中融人寿经营陷入困境，高管出现波动。今年5月3日起，王天有中融人寿董事、副总经理及财务负责人职务被暂停。其曾在去年被推选为中融人寿董事长，但被保监会驳回。

因业务受禁，中融人寿预计，今年三季度公司净现金流出 3.05 亿元，占 6 月末认可资产 317.82 亿元的 0.96%，公司经营存在一定的流动性风险，但总体可控。

时代周报记者发现，在中融人寿多番自救大动作中，股东们早已出现意见分歧。在清华控股决定撤退之前，股东芜湖隆威工贸也已全身而退，而股东报喜鸟(4.69 -3.30%,买入)、神力等先后转让了部分股权。

所谓富贵险中求，也正因为中融人寿的经营不善，才让后来者中天城投有了机会。去年11月份，中天城投通过收购联合铜箔（惠州）有限公司而间接持有中融人寿20%股权，与清华控股并列成为第一大股东。

“目前，中融人寿经营状态不太好，清华控股想卖掉股权，估计参与竞拍者不会多。”中天城投董秘谭忠游接受媒体采访时称，如果它经营得很好，（我们）当初也不好拿到20%股权。