长期看，车用涤纶气囊丝和涤纶安全带丝替代锦纶66是大势所趋，公司将享受行业空间不断扩大带来的高速增长。涤纶气囊丝方面，公司与全球汽车安全系统领导企业天合汽车集团(TRW)一起研发的涤纶气囊丝产品在涤纶安全气囊市场拥有80%左右的全球市场份额，尽管如此，但这并不构成行业的天花板。因为目前涤纶气囊丝产品占全球气囊丝的比例仅有10%左右，而根据公开资料显示，涤纶气囊替代尼龙气囊在技术、产品质量及性价比等方面优势明显，在成本方面，可降低50%左右，目前使用涤纶气囊丝更是下游汽车公司高技术的代表，替代尼龙66已经是大势所趋，目前在奥迪、宝马、奔驰、克莱斯勒、沃尔沃、大众等车型的大量应用和随着汽车厂商的推动以及单辆汽车使用安全气囊数目的增加，涤纶安全气囊丝的市场将明显增加。与此同时，公司产品性能优异走高端化的路线也将与下游车企的发展共同成长，充分享受行业空间不断扩大带来的业绩持续高增长。

维持“买入”评级：目前公司涤纶工业丝产品结构不断优化，车用丝等高附加值产品比例稳步提升，后续随着公司三大差异化产品产能的逐步释放，盈利能力将大幅提升，所以我们看好公司的未来发展，根据公开信息，我们测算2016-2018年公司每股收益分别为0.61元、0.80元和1.03元，给予公司目标价21元，对应公司2016-2018年PE分别为34、26、20倍，具有很强的安全边际。

风险提示：产品认证不及预期，下游需求不及预期，新项目进展不及预期。