3、改革层面：关注国企改革、供给侧改革

政治局会议和发改委文章均指出要坚定不移推进供给侧结构性改革，持续深化“放、管、服”和财税、金融、创新、国企等重大领域改革，近期供给侧改革、国企改革政策文件频出，供给侧改革、国企改革有望成为下半年改革的重心。

国企改革迎来新浪潮：从15年9月“1+N”顶层设计总方案出台，到16年3月《关于2016年深化经济体制改革重点工作的意见》出台，反映政府层面推进国企改革的决心，但实际进度相对缓慢。随着宝钢和武钢的合并，及中央高层持续表态支持国企改革，国企改革逐渐迎来一轮新的浪潮。习近平7月4日在全国国有企业改革座谈会上对国企改革进入新阶段作出纲领性的指示，明确了国企改革的任务和目标。国资委7月14日表示，当前国企改革试点全面铺开，此次公布了五项改革试点，是2014年以来沉寂了两年之后的第二次推出。此外，近期以上海为代表的地方国企改革进程加快，8月2日《人民日报》头版刊文介绍上海市国资国企的分类改革所获得的巨大成绩，并称上海计划在2016年底基本完成市国资委系统企业集团公司制改革，我们认为其他经济发达、活跃地区国企改革有望逐步展开，建议关注地方国企改革相关投资机会。

四、海外层面：美联储加息预期仍将反复

英国退欧公投使得市场对美联储的加息预期明显下降，全球流动性整体维持宽松格局，美联储7月不加息，并取消了发言中对于“最快将于9月加息”的声明。日本央行率先开展了20万亿日元的刺激计划，又一次在全球开启了刺激先例，引得英国跟随。8月4日，英国央行降息25个基点，至0.25%，并扩大资产购买规模至4350亿，前值3750亿。

7月美国非农数据表现靓丽又使得加息预期有所升温。8月5日，美国劳工部公布的数据显示，美国7月季调后新增非农就业人数25.5万人，远超预期的18万，前值28.7万；失业率4.9%，略低于预期。美国非农数据与此前公布的7月ADP数据超预期相一致，7月ADP新增就业17.9万人，好于预期的17万。

我们认为考虑到脱欧公投影响有待消化及美国大选临近，美联储9月加息概率相对较低，12月份可能加息一次，后续美联储加息预期还会有反复，将持续影响市场风险偏好。对于人民币汇率，我们总体上认为本轮贬值是新的中间价定价机制基础上英国退欧等外部冲击造成的“一篮子”汇率波动对人民币汇率产生的客观影响，央行“外松内紧”的汇率政策使得人民币供求关系涨跌互现。目前资本管制较严的情况下，我们认为人民币汇率短期相对稳定，未来存在继续贬值的可能性，但总体幅度可控。

五、投资日历

1、本周焦点

【上海国企改革】本周，《人民日报》头版刊文介绍上海市国资国企的分类改革所获得的巨大成绩，并称上海计划在2016年底基本完成市国资委系统企业集团公司制改革。建议投资者关注地区国企改革板块。

【石油化工】国务院办公厅近日印发《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》，积极开拓市场，坚持创新驱动，改善发展环境，着力去产能、降消耗、减排放，补短板、调布局、促安全，推动石化产业提质增效、转型升级和健康发展。建议投资者关注石油化工板块。

【智能物流】中办、国办印发《关于进一步完善中央财政科研项目资金管理等政策的若干意见》，要求完善智能仓储配送设施网络，鼓励物流机器人技术开发，促进机器人在物流领域应用，重点突破机器人影像识别拣选，建议投资者关注物流板块。

【智慧城市】“2016中国智慧城市年度论坛”本周在京召开，智慧城市由概念规划进入项目建设落地期，预计未来十年智慧城市建设投资将超过万亿元。另外中国国际智能硬件展览会也在本周召开。建议投资者关注相关板块。

【移动支付】支付清算协会向支付机构下发《条码支付业务规范》(征求意见稿)这是央行在2014年叫停二维码支付之后首次官方承认二维码支付地位。建议投资者关注二维码支付板块。

【旅游板块】第二届中国(四川)国际旅游投资大会于本周召开，签订8个跨区域重大旅游项目及其他市州重点旅游项目预计超过40个，签约总金额有望突破400亿元，强烈建议投资者关注游戏板块。

2、下周焦点

【人工智能】全球人工智能与机器人峰会CCF-GAIR2016将于下周举办，展会聚焦人工智能和机器人两大前沿领域的核心资源和产业优势，连接全球最前沿的科学家和创新力量，着力培养本土科技创新者和最具创新力量的企业家，此外，中国云栖大会也将于下周在京举办，据悉，主办方阿里云将在此次大会上发布大数据智能领域的前瞻创新表现。建议投资者关注人工智能板块。

【云计算】2016亚洲国际云计算技术应用展览会将于下周在京举办，另外，也将于在本周举办的云栖大会是目前全球最大规模的云计算大数据行业盛会。建议投资者关注云计算板块。

【体育板块】里约热内卢奥运会即将盛大召开，建议投资者关注体育板块。

【能源互联网】“2016中国能源互联网大会”将于下周在秦皇岛国际展览中心举办。本次论坛将邀请来自海内外政府单位、用能企业、节能服务公司、软件公司等机构以及国内外知名学者和顶尖专家齐聚一堂，共同就议题展开激烈讨论。建议投资者关注能源互联网板块。