大摩投资：阴十字星显谨慎 全面反弹概率小

今日沪指报2976.70点，跌5.73点，跌幅0.19%;深成指10342.28点，跌24.22点，跌幅0.23%;创业板报2109.06点，跌20.59点，跌幅0.97%。两市共有720家个股上涨，1849家下跌，涨跌比为1:2，其中涨停个股24家，跌停个股2家。

今天主板延续窄幅震荡走势，以嘉凯城为代表的恒大概念股表现活跃，同时上海国企改革再度活跃，不过指数盘中多次试图上攻都在上方10日均线处遇阻回落。盘面上房地产、银行板块涨幅居前;非银金融、量子通信等板块跌幅居前。石墨烯、区块链等概念表现活跃。

综合来看，今天指数延续窄幅震荡走势，两市量能跟周四基本持平，创业板表现较为疲弱。从技术面来看，今天沪指在5日和10日均线之间窄幅震荡，并收出阴十字星，总体看市场表现仍略显谨慎，多空虽暂时达成平衡经过前期放量下杀后的市场风险偏好难以快速提升，

市场投机资金也在寻找监管和投机之间的平衡，我们预计未来一段时间市场仍将维持一个震荡盘整的走势，全面反弹的概率较小。短期操作上建议投资者针对手中的个股做出区别对待，对一些在监管风口浪尖上的高位的题材股，建议及时减仓规避风险，对于一些有业绩支撑的蓝筹股，每次调整都是低吸的机会。

天信投顾：中小创持续萎靡 次新股风险犹存

周五大盘延续缩量震荡走势，银行板块表现出色早盘护盘，午后沪指则在券商的带动下快速拉升。但中小创则再度出现跳水，创业板领跌三大股指。仅靠权重护盘难以带动市场人气，黄金板块尾盘异动，万科A盘中最高触及涨停。盘面上看，银行、草甘膦、煤化工、地产、证券等板块涨幅居前，钛白粉、量子通信、集成电路、电子竞技、国产软件等题材板块跌幅居前，沪股通净流入7.64亿。

沪指早盘延续横盘震荡态势，盘面较为清淡，市场热点匮乏，无明显领涨主线出现，市场成交量仍未有效改善。昨日市场人气指标创业板指探底回升激发个股炒作热情，但从成交量来看，量能仍维持低位，市场情绪仍然较为低落。近期中小创等题材股遭到主力资金的抛弃，诸多个股连续下行破位，尤其是以次新股为代表的高位个股。次新股等没有实体业绩支撑，个股价格却虚高不下，还是远离为宜!

股指当前有企稳上行态势，美中不足的是量能一直受到限制。所以短期权重股表现萎靡不振，市场还是处于弱势筑底状态，短期重点关注沪指后期能否有效突破3000点整数关口压力。从形态上看，股指经过一段时间筑底，下周走强的可能性还是很大的。

具体投资策略上，经过此轮杀跌，诸多板块和个股投资机会凸显，可以适当逢低吸纳，而不要因为恐惧而踌躇不前。同时，也要注意选择质优价低个股，所选择的个股的股价应该有实体和业绩作为支撑，同时要做好仓位控制和资金管理。

　福建天信：技术反弹仍有动力 静待成交量放大

今日沪深两市早盘涨跌不一，其中沪指和创业板股指小幅低开，而深成指小幅高开。不过开盘后三大股指均形成相同的命运，即三大股指均出现震荡回落，尤其是创业板股指跌幅较深。午后，券商板块和万科A等再度走强，万科A更是强势触及涨停，带动沪深主板股指止跌回升，并顺利实现翻红，不过创业板股指却弱势依旧。

随后券商板块回踩，以及万科A也打开涨停，股指再度震荡回落，再度翻绿。整体上今日股指继续维持在5日均线和10日均线之间窄幅震荡运行，盘面上热点题材极为分散，且涨幅较小，并未形成龙头相应;同时市场的成交量继续萎缩，市场的赚钱效应不强。被举牌、维生素、房地产、猪肉等板块涨幅居前;量子通信、国产软件、触摸屏、航空、钢铁等板块领跌。

近期市场即使出现三连阳，但是成交量持续萎缩的前提下，显然是市场的反弹力度不强，再加上券商、万科A等板块和个股的异动，在存量资金的博弈下，很明显的是分流了市场的存量资金，且万科A和券商的市值很大，必然导致的结果是其他的板块和个股跌幅明显，或出现普跌的走势。

近期我们也是反复提醒，市场整体上行的走势未变，但是在成交量不能持续放大的前提下，追高仍不可取，所以经历最近几个交易日的走势，几乎如我们的判断一样。

短期看技术面的支撑和压力，以及图形的构造;而中长期主要是看国家的宏观政策和经济前景。从这两个要素来看，短期市场仍将具有反弹的可能性：首先，今日股指虽然保持震荡，同时也收出小阴十字星，但是沪指的MACD指标的绿柱再度出现缩短，可见市场的反弹趋势并未结束;

另外，KDJ指标也是在相对的底部形成金叉的趋势，市场的反弹并未告一段落，而今日市场的震荡调整，更多是三连阴之后以及成交量不及，从而造成的心理层面受到的承压。其次，从MA的趋势表现来看，30日均线的走势并未变化，10日和20日等均线仍处于空头的走势之中，最重要的5日均线已经出现向多头转变的趋势。从技术分析来看，虽然短期内持续反弹，市场MA走势将区域向好。

从资金面来看，本周央行加大了资金的净回笼力度。5日，央行在公开市场展开900亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率持平于上期的2.25%，同时，当天有700亿逆回购资金到期。

至此，央行本周共向市场发行逆回购资金3750亿元，本周到期资金为6100亿，因此央行本周净回笼资金2350亿元。结束了前两周净投放状态。而市场的成交量持续萎缩，可见市场的资金面受到一定承压。建议投资者短期投资仍需谨慎对待，切勿不要急于追高。