投资建议：年初至今秦皇岛5,500大卡动力煤价格上涨20%或73元，而近一个月就快速上涨了10%或38元，在库存极低、供需失衡下，煤价短期可能看不到回落的可能，即便淡季到来，回落的幅度也会有限。而11月开始，煤价有可能进入新一轮上涨，如果供应不放松，配合下半年1.8亿吨的去产能目标，煤价在年底有望触及500元，届时煤价将比年初上涨37%。而上半年国有煤炭企业已经实现扭亏为盈，也就是说是在6月底煤价比年初上涨10%的时候。大幅上涨的煤价引发政府调控的风险在不断累积，可能会抵消一部分基本面向好预期。近期板块走势符合我们预期：尽管煤价大涨但板块维持强势震荡，缺乏上攻性，我们认为跟政府调控预期有关。接下来应关注政府对供应放松与否的相关表态，如果容忍度较高板块仍有表现机会。建议重点关注优质龙头公司：西山煤电、潞安环能、阳泉煤业、陕西煤业；建议关注有价格上涨预期的焦煤公司，如盘江股份(作为质地优良的公司近几个月连续跑输行业，可能有补涨机会)；此外，热点国企改革兼并重组概念股也值得关注：中煤能源、中国神华、ST*新集平庄能源、露天煤业等。

医药行业月报：HPV疫苗获批利好HPV疫苗与检测企业，华兰生物提价促公司业绩提升

类别：行业 研究机构：华金证券有限责任公司 研究员：徐曼 日期：2016-08-03

投资要点。

行业重点新闻：(1)内地首个“宫颈癌(HPV)疫苗”正式获批，开启百亿市场大门。7月18日，葛兰素史克(GSK)官方宣布，其Cervarix(希瑞适)人乳头瘤(HPV)病毒疫苗(16型和18型)获得国家食药监总局(CFDA)的上市许可，成为国内首个获批可用于预防宫颈癌的HPV疫苗。我国每年有超过10万宫颈癌新发病例，HPV检验对预防宫颈癌具有重要意义。根据2014年人口数据，我国19-25岁女性人口(HPV疫苗注射适龄人口)1.3亿人，若接种疫苗人数1300万人计算，每人接种3针，则HPV疫苗的总需求量达3900万针。

估计国内HPV疫苗价格300元/支，按30%的渗透率计算，我国国内HPV疫苗市场达35亿元，市场空间极大。建议重点关注：HPV疫苗生产与代理企业(智飞生物)、HPV检测企业(博晖创新、达安基因等).(2)部分综合医院将转型康复医院，康复器械大利好！北京市卫计委联合市发改委、人社局等9部门联合印发《关于加强北京市康复医疗服务体系建设的指导意见》，提出北京市部分公立医院将转型为康复医院，由财政支持设备购置，还要新增康复床位、康复医学科、基层康复病房。我国现有8300万残疾人、2.7亿慢性病人和1亿慢性疼痛患者，对康复医疗存在巨大需求，意见的出台促进了康复行业的发展，康复器械相关企业发展利好。

重点公告点评：华兰生物PCC提价36%，公司业绩利好。福建省药品集中采购领导小组办公室发布《2016年7月福建省血液制品第二次价格谈判结果》，华兰生物人凝血酶原复合物最终谈判价已分别上升至265元/支(200IU)、361元/支(300IU)，相比2015年12月第一次价格谈判结果(194元/200IU，265元/300IU)均大幅提升36%。公司2015年PCC的批签发量为36.4万瓶，占PCC总量的56%，2016年1-5月公司PCC的批签发量为30.2万瓶，占PCC批签发量的94%，公司主导PCC市场，按公司PCC2016年全年70万瓶的签发量计算，PCC可为公司带来1.6亿的收入，提升了公司营业收入的发展。