机构持有人比例攀升促基金重大转型

近日，多家基金公司投研人员透露，机构投资者在公募基金的占比越来越高，而个人投资者占比越来越低，这将给公募基金从投资策略到业务模式等方面带来深刻变革。业内人士认为，随着公募基金中机构持有人比例上升，公募基金的投资风格将会改变，工作重点、业务模式重塑等方面或将发生重大转型。

国内钢价反弹铁矿石市场转暖

受期货、钢坯价格走强以及环保督查力度加大的影响，国内现货钢价出现小幅上涨。由于近期国内钢厂高炉开工率维持高位，铁矿石市场也有所回暖。据“我的钢铁”提供的最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于94．58点，上涨1．51％。另据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，7月份国内铁精粉价格明显上涨，吨价累计涨幅已达40～50元，进口矿价从7月上中旬55美元/吨一路上涨，至7月28日普氏62％品位进口矿指数报收于每吨60．55美元。相关机构分析认为，煤钢去产能正在进入实质执行阶段，环保的执行力度也在加强，效果将逐步显现，国内钢价仍将呈现涨跌互现、整体震荡上行的走势。 

非常规政策效果不彰日本教训值得深思

日本案例的启示有两点：当一国经济结构性问题非常严重时，即便是非常规政策也很可能无效，所有不愿意直面现实，而以非常规政策缓解短期痛苦的国家，未来会更加痛苦；人口问题对经济的长期影响虽然被人关注和讨论，但并未得到应有的重视。日本是第一个出现人口持续减少的现代经济体，未来会有包括中国在内的越来越多的国家进入人口持续减少的阶段。现有政策体系即便在正常人口条件下也难令人满意，人口持续减少更是对现有经济政策体系构成严峻挑战。因此，日本的情况并非与我们完全无关，以隔岸观火心态视之并不正确，从前瞻出发，日本疯狂的经济政策实验，是很值得认真观察的。

【中国证券报】

7月CPI涨幅料进一步放缓下半年稳增长力度将加大

国家统计局本周起将陆续发布7月宏观经济数据。业内人士预计，7月CPI同比涨幅或为1.7%左右，比上月进一步放缓。PPI跌幅有望继续收窄。投资增速或继续放缓，随着下半年政策力度加大可能企稳。光大证券首席经济学家徐高表示，6月高频数据显示，消费品通胀继续快速放缓。猪肉价格下跌带动食品价格同比涨幅持续在过去六年波动范围下限徘徊，推动消费品价格环比持续下跌。同时，去年猪周期高点在七、八月份，高基数将推动消费品价格同比增速持续下降。预测7月CPI同比增速将放缓至1.7%。

楼市去库存亟待差别化调控深化

近来，楼市调控趋紧预期升温。这既是业内对决策层抑制资产价格泡沫可能指向房地产市场的解读，也是对地王频现、部分城市房价过快上涨的现实担忧。楼市去库存正遭遇地王泡沫、“虹吸效应”等因素干扰，差别化调控如何深化，考验着顶层设计的智慧与基层落实的“诚意”。地王泡沫对楼市去库存有害无益。目前，去库存仍是楼市主要任务，不能忽视地王泡沫的负面干扰，需要进一步深化因城施策的差别调控。去库存主基调下的差别化调控，不能忽视税制改革、收入增长、人的城镇化等顶层设计优化。此外，房地产市场是区域性特征明显的市场，差别化调控的责任主体是地方政府。

唤醒对冲基金“睡狮”放松期指迫在眉睫

业内人士表示，期指的股灾“替罪羊”身份亟待拨乱反正，从而使金融改革和创新回归到正确轨道上来，同时复苏对冲基金行业，为A股带来新的流动性，促进多层次资本市场健康发展。

【上海证券报】

监管透明化大势所趋

自上周以来，上交所连续两周公布了两批异常交易监管案例，这些被认为旨在重点监控“游资操盘术”的案例一经发布，立刻引发市场强烈关注。随着集合竞价虚假申报、强化尾市涨跌停趋势虚假申报、盘中异常申报等常见的异常交易行为及相关案例公之于众，关于监管的标准、处罚的边界等问题被广泛探讨，市场上一时间也充斥着各种声音。但有一点应该明确，只有将监管的规则公开、过程公开、结果公开，市场各方才有了进行探讨的基础；而公开和透明正是依法全面从严监管的题中应有之义。

中证协：坚决支持证券机构打击研究报告侵权盗版

由国家版权局联合国家网信办、工信部、公安部共同开展的“剑网行动”已将金融信息版权保护列为今年的工作重点之一。下一阶段，中国证券业协会（下称“中证协”）、证券监管部门、国家版权局、版权保护中心等单位将通力协作，共同推动证券研究报告知识产权保护工作。

美企云计算大赚二季度标普再创历史新高

全球经济的低迷并没有妨碍美股接连创下新高，而最新一次推高标普500指数的是美国科技股接二连三发布的亮丽业绩，亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Facebook等二季度财报均超出预期。更令人惊奇的是，当A股部分上市公司云计算业务还处在“烧钱”阶段之时，亚马逊、Alphabet的云计算业务已成为最盈利的业务之一。