三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐鼎捷软件：阵痛已过，曙光渐现

事件描述公司公告2016 年半年报，报告期内实现营业收入5.23 亿元，同比增加6.47%；实现归属上市公司股东净利润2038.97 万元，同比下降9.28%。

事件评论

业绩回暖，内生拐点进一步确立。公司营收略有增加，毛利率小幅上扬，营业成本同比下降8.26%。种种迹象表明公司正逐步度过产品迭代更新、互联网转型的阵痛期。从产品梯队看，公司2014 年发布中大型产品E10，历经1 年投入阵痛后，已全面取代旧产品。2015 年7 月，公司重磅发布针对大型企业、大型集团、超大型企业设计的新一代旗舰级T100，签约客户已达数十家，且呈现高端化趋势。初步匡算，该产品有望贡献过亿营收。随后，公司再度推出“迈向工业4.0 成熟度模型评量平台”，智能化应用方案已获市场验证。综合来看，我们认为，公司正远离产品结构升级所带来的阵痛，内生拐点已经确立。

持续深耕一线三环互联，企业互联网黑马奔腾不息。鼎捷基于自身在制造业、流通零售业及微企业积淀的深厚行业经验，确立了智能制造、微企互联、全渠道零售三大战略方向，拟从微企互联聚合到全渠道零售，同时整合智能制造，并多方借力构建智能制造生态体系。1）一线层面：已形成从“ERP-MES-PLM-APS-Mobile-Bigdata+云服务”一应俱全的支撑工业4.0 战略最全的产品线；2）三环层面：通过互联网、云计算、大数据等核心技术实现供应链、销售链及微企链的互联互通；3）智互联层面：已完成企业级互联云平台搭建，并将“三环一线”的智能生态圈架构在自身的云平台上，旨在通过互联网、物联网等创新技术实现全产业链上、下游的互联互通，利用大数据等将企业碎片化资源整合，以“联产业之众”实现产业链各个环节间的资源共享。商业模式有望迎来蜕变。

纯正的工业4.0 标的，维持“买入”评级。公司专注ERP 行业逾30年，市占率位居国产品牌第一，实属绝对龙头。在人力成本高企、高端制造回流的背景下，中国制造业转型在即，ERP 作为智能制造的大脑神经将迎来重大产业机遇。随着产品结构升级完成及智能制造解决方案推进，公司的盈利能力将显着上行。预计2016-2017 年EPS 分别为0.26 元与0.38 元（除权后），维持“买入”评级。

风险提示：一环三线互联整合不及预期；产品推广不及预期

一家机构推荐阳光股份：转型意图明确，项目资质扎实

　公司上市以来大股东数次转移，15 年由Leading Big Limited 接替新加坡政府投资公司成为公司第一大股东。现阶段公司高管同样在大股东的权益关系中担任重要角色，公司发展与核心成员的利益捆绑在一起，将更具建设性的促进公司各项业务的快速发展，并为股东创造价值。

专注商业地产，提升物业价值

公司当前收入结构中包括持有经营、租赁经营以及住宅开发。经过10余年的发展形成了一支超过300 人的资产管理团队，是保障未来战略的实现的基础。公司目前在手开发项目未结算面积37 万方，未结算货值约63亿。持物业总规模41.1 万方，主要分布在北京、成都、天津以及上海，参股项目总可租面积为56.8 万方，权益可租面积6.4 万方。

首次转型尝试失败，未来规划方向明确

新股东及管理层上台后，首先实现了公司业绩的扭亏为盈，同时积极尝试资本运作，在16 年筹划发行股份购买华人文化有限责任公司旗下体奥动力股权，虽然方案失败，但整体未来方向已经明确。

预计公司16、17 年EPS 分别为0.11、0.17，维持“买入”评级。

由于参股项目较多以及部分物业通过长期股权投资的方式持有，采用分步经营性金现金流折现法计算公司NAV 为75.7 亿。作为具备转型预期的小市值地产股资源企业，当前仅为46 亿，折价率接近40%。

风险提示

公司财务杠杆水平较高，业绩压力大，具体转型短时间内无法推进。

一家机构推荐天成自控：积极布局乘用车领域，稳居车辆座椅专家

时间：公司非公开发行股票申请获证监会审核通过。

定向增发募资5 亿元，大举进军乘用车蓝海配套市场。首次增发1800 万股，采取询价方式发行，发行底价27.69 元/股，公司实际控制人陈邦锐参与认购，认购比例范围为10%至30%，募资建设乘用车座椅智能化生产基地建设项目，方案于7 月13 日通过证监会审核；预期该项目投产后每年营收可达9.9 亿元。

乘用车业务实现快速增长，成为业绩增长点。公司已与新大洋、众泰汽车合作，并将以此为契机，大力拓展乘用车座椅业务；2015 年，公司乘用车座椅实现销售收入612.6 万元；2016 年5 月，公司与众泰汽车签署了关于B11B 车型的座椅开发协议，我们预计今年乘用车成套座椅出货量2.9 万套，贡献6500 万元营业收入，今年中重卡销量增速预计超过2 位数，带动公司原有业绩上升，预计今年公司整体业绩增速为40%左右。明年乘用车业务配套4 个车型，乘用车业务营收同比增速预计可达463.1%，17 年公司整体业绩增速达93.7%。

传统座椅配套客户优质稳定，工程机械座椅行业龙头，市场占有率高。公司产品在国内工程机械市场份额总体占比处于相当高的水平，配套的主机厂有三一重工、龙工、徐工、厦工等，14 年和15 年销量分别为30 万和27 万席，有2/3销往国内，在国内市占率均超过30%。

国内儿童安全座椅普及率远低国外，积极抢占布局儿童安全座椅市场。对于儿童安全座椅产品，公司具有先天技术优势，且目前两项产品已经通过3C 认证，即将可以量产，具备分羹儿童安全座椅市场的条件；中国儿童座椅市场普及率较低，国外普遍达到95%，国内最高城市普及率才39.6%；受二胎政策全面放开的影响，近几年新生儿数量将增至约2000 万/年；且近两年内关于儿童安全座椅需要强制使用的相关法规可能出台，其市场容量将急剧增长，未来增长空间巨大。

核心竞争力明显，外延扩张紧锣密鼓。公司多年来在座椅领域积累了丰富的生产经营经验，在业内具有较大的品牌影响力；公司上市后，我们预计其将积极借助资本优势，顺着主业上游方向进行外延扩张，如轻量化技术及上游零部件。

估值与评级：我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.47 元、0.91 元和1.23元，未来三年归母净利润将保持54%的复合增长率，首次给予“增持”评级。

风险提示：乘用车配套进展或不及预期的风险。