增资东吴在线,加码Fintech平台。东吴在线位列国内金融科技创新第一梯队,依托东吴证券强大金融创新实力、赢时胜在金融IT领域独特优势及豪华高管阵容,创新业务快速丰富。目前已在理财业务、机构业务和资产管理业务方面快速落地,区块链布局前沿,业绩呈现爆发增长,未来通过整合资源、强化创新,金融科技大平台有望快速成长,分享我国Fintech领域盛宴。
增资赢量金融,加码供应链金融。赢量金融是国内脱胎于金融IT企业、以银票为起点、打造供应链金融一站式解决方案的稀缺平台,我国票据年贴现额超过百万亿,市场巨大,独立专业票据平台稀缺;而供应链金融综合平台需要良好对接金融机构和企业、融通金融和实体,有着极高门槛,此次增资赢量金融有利于票据和供应链金融业务加速发展,助力打造优质平台。
加码创新业务,维持“买入”评级。公司Fintech基因纯正,传统业务受益下游需求快速增长;PB业务将充分享受资管行业爆发;大手笔增资东吴在线、赢量金融,高端创新业务将迎来加速发展,公司盈利模式蜕变在即。预计2016-18年EPS为0.38、0.60、0.86元,维持“买入”评级。长江证券
中航光电(002179):业绩符合预期军品及新能源业务快速增长
上半年公司业务符合预期,公司各项业务持续推进,防务市场订单稳定增长,新能源汽车及充电配套等产品订单快速增长;公司二季度实现营业收入15.4亿元,同比增长24.09%,环比增长5.32%;同时,公司经营效率继续提升,成本费用率下降,二季度单季度净利润2.31亿元,同比增长34.16%,环比增长39.34%。
我们估计上半年公司军工连接器增长超过30%,防务市场景气持续。民品业务,我们估计上半年新能源业务增长超过1倍,接近4个亿;通信领域受益于华为、中兴海外市场的拓展,上半年增长在10%左右。
新能源产品拓宽范围,有望进军国际市场
公司充电桩配套产品,逐步从单一充电枪产品向充电模块等集成化产品拓展,市场空间进一步扩大;同时,公司是国内新能源汽车连接器龙头产品品质过硬、工艺成熟,未来将有望进军国际市场,进入全球标杆新能源汽车企业的供应链。
公司军品业务受益国防军工全方位发展,民品业务多点开花
在国防军工领域公司优势非常突出,产品覆盖各大军工领域,受益国防军工全方位发展,同时武器装备电子化提升及国产化率提升,我们预期军品连接器未来三年有望保持20%以上复合增长。在民品市场公司积极进取,紧抓市场需求,目前公司在新能源汽车、通信、轨道交通、液冷系统等各个领域都发展良好。
维持买入,目标价50元
我们预计公司2016-2018年净利润分别为7.96/10.54/13.42亿元,复合增长率为33.1%,对应EPS为1.32/1.75/2.23元,给予2016年PE为38倍,对应目标价50元,维持买入评级。光大证券