从上周开始，医药政策进入密集落地期，卫健委陆续发布《医疗机构医用耗材管理办法(试行)》、《关于第一批鼓励仿制药品目录建议清单的公示》，对医用耗材采购方式进行调整以及鼓励加快仿制药替代使用。

东吴证券表示，这两个政策的推出，符合市场预期。未来医保基金的使用将更加集约化，继续完善医保制度框架和筹资机制，进一步理顺价格机制，挤出医疗医药价格水分将成未来政策方向。

除政策影响外，医保基金和终端数据显示当前行业景气程度仍在。数据显示，医保基金运行方面，2019年1-5月职工基本医疗保险和城乡居民医疗保险合计基金收入9810.1亿元，同比增长17.25%。终端数据方面，2019年1-4月医院终端药品增速12.3%，远高于去年同期的4.1%。

银河证券表示，虽然从去年至今降价是药品市场的主旋律，但是临床价值明确的药品放量能力十分强大。

估值有望回升

对于医药生物行业后市如何看？东吴证券表示，业绩确定性最高的政策免疫板块依旧是首选。近期继续重点推荐三条主线：第一，科创板概念且业绩维持快速增长的CRO产业；第二，政策免疫的医药消费板块，建议关注非医保的药品、疫苗、医疗服务；第三，关注渠道库存出清，行业起底回升的血制品板块。

随着科创板的逐步推进，东吴证券表示，科创板助力，带动医药板块估值回升，科创板的推出将利好创新药及创新供应商企业，有望带来新的估值体系。

天风证券表示，医改已进入了攻坚期，通过医保改革带动后续医疗、医药改革，实现三医联动良好运行，将深刻变革医药行业，从全年时间维度看，目前已经进入持续的政策加速和落地期，未来医药行业将持续正本清源，挑战与机遇并存，政策将推动医药公司发展持续分化，带来医药结构性行情。从政策角度，建议重点关注医疗器械和医药消费的核心优质公司。