股民天地 > 使用技巧 > 赢在理念 > 正文
宽松预期提振房地产板块 房地产龙头具备配置价值
2019-6-6 10:12:34 作者:tangyuan  次阅读 分享到:

华夏幸福:都市圈核心标的,平安幸福再出发

华夏幸福 600340

研究机构:东北证券 分析师:高建 撰写日期:2019-05-17

三大优势筑产业新城模式护城河,产业新城已完成全国主要城市群布局。公司通过与地方政府签署具排他性的合作协议,承担片区的前期规划、基础建设、招商引资、后期运营等全周期服务,该模式解决地方政府产城发展的资金问题、提升地方财政收入与经济发展水平,同时公司亦能长期持续受益于产业新城的发展。公司凭借人员齐备的招商团队、锚定十大行业的方法以及产业投资体系打造了稳固的壁垒,2018年产业发展服务毛利率达77%。公司已签约产业新城数量达7j7座,基本完成全国15座都市圈布局,且大多位于区域核心城市周边一小时交通圈内,随着核心城市的产业、人才将逐步向周边扩散,未来公司的产业新城有望迎来加速发展。

“人”、“钱”、“地”问题解决,发展重回快轨道。2019年一季度由于可推货值不足和管理层的变更,公司销售表现不佳。我们认为随着资金问题和土地问题的解决,以及环京市场的触底回暖与公司异地拓展不断取得进展,公司2019年房地产销售应能实现正增长。公司经营性现金流已连续三季度净流入,同时2019Q1筹资活动现金流大幅净流入,随着行业资金面有所宽松以及平安作为二股东带来的信用背书,我们预计公司未来资金情况将进一步向好。

平安入股带来巨大合作空间,高层引援后新业务静候佳音。平安集团自18年年中入股公司,目前已持股25.25%,稳居第二大股东。平安集团不仅能够增厚公司信用,更能给予公司资金支持;而金融与地产行业的基因匹配,更是为未来的合作带来空间。此外,公司引入了原华润置地灵魂人物吴向东,并启用南北双总部机制,并共享中后台部门。根据吴向东过往的履历,令我们对公司未来在城市更新、商业运营和住宅产品体系等领域的突破充满期待。维持公司买入评级,预计2019、20、21年EPS分别为5.09、6.31、8.24元,对应的PE为5.9倍、4.8倍、3.6倍;

风险提示:布局城市销售超预期下行,产业新城项目发展不及预期

相关内容:
A股地产板块近期走势强劲,不少成分股纷纷创出阶段股价新高。截至昨日收盘,华夏幸福、万...
2019-4-11 10:47:10
昨日,两市再度大涨。板块中,除房地产板块的走强最为惹眼外,近期食品饮料的持续回升同样...
2018-9-20 10:56:59
周一,中小创为主的科技股再爆发,创业板一度站上1900点,创4个月新高后出现回落,资金主攻...
2018-3-13 15:18:19
连日来,房地产板块大涨。从周K线上看,沪指本周累计上扬2.56%,创出18个月以来最大周涨幅...
2018-1-12 14:55:00
周二(1月2日),房地产板块活跃走强,截至收盘,泰禾集团,绿地控股,金地集团,阳光城等3股纷...
2018-1-3 9:50:11
网站简介 联系我们 免责条款 广告服务 网站地图 用户服务 
免责声明:本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。股市有风险,入市须谨慎!
Copyright 2011, Hubei Smart Technology Co,Ltd. All rights reserved.
联系电话:400-690-9926 E-MAIL:mbl516@163.com 鄂ICP备12014895号-3 鄂公网安备42282209000026号
网络经济主体信息