从历史看，在稀土股的行情催化中，上涨都是由于基本面中的供应端变化所主导。稀土永磁产业链尽管经过多次整合，收效显著，但仍存在一些问题，如(1)稀土地下产业链仍然存在，采选和分离整合仍有空间；(2)磁材产能分散，竞争激烈，利润微薄：除业内技术最强的中科三环与订单确定性最强之一的金力永磁毛利率在 20%+外，其他标的的销售毛利率常年在 15%甚至今年呈现下行趋势。近日国家主席江西调研，有望进一步提升稀土永磁的关注度，产业政策有望进一步加码利好行业良性发展。

强烈推荐磁材：中科三环为全球最大的钕铁硼永磁体制造商，钕铁硼产能 1.75 万吨，背靠中科院，34 年来专注钕铁硼行业研发及生产，研发实力雄厚。同时其早已成为奔驰、宝马，特斯拉等公司的核心供应商。同时永磁行业中的正海磁材、金力永磁、宁波韵升经过多年深耕，技术位列第一梯队。